电力设备行业简评报告：硅片价格跌幅扩大 设备更新改造利好充电桩板块

本周N型棒状硅价格维持稳定，成交低价有所下调，均价环比持平，p型硅料价格呈现小幅下跌态势；硅片本周价格扩大跌幅，由于前期硅片垒库，本轮跌价是去库存下的非理性行为，截至本周报价，各尺寸硅片基本进入阶段性亏损周期，n型硅片由于阶段性过剩，亏损更为明显。
需求方面，电池价格有松动迹象，组件市场回暖明显，3月电池排产维持在62GW，组件端，随着冻土层融化，国内项目陆续启动，一季度末组件需求有明显改善。
根据充电联盟数据，2024 年1-2 月，我国充电基础设施增量为42.7 万台，同比上升12.9%；新能源汽车国内销量102.5 万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1:2.4。
3月13日，国务院发布《关于印发推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案的通知》，《通知》指出，推进重点行业设备更新改造，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造；支持交通运输设备和老旧农业机械更新。持续推进城市公交车电动化替代，加强电动、氢能等绿色航空装备产业化能力建设。
投资建议：光伏方面，产业链上游在去库压力下价格下跌，下游需求回暖，价格有支撑，预期电池、组件环节盈利预期稍有修复。我们看好受益于N型产业链涨价的相关标的，特别是价格盈利弹性较大的；供需关系向好，盈利有望修复的辅材环节；跟随需求总量提升，海外出货占比高的一体化组件企业；成本优势显著的硅料龙头企业。充电桩方面，国家不断推进电动汽车发展及城市公交电动化替代，同时当前整体桩车比较低，充电桩仍有较大增长空间。电网及电力设备方面，随着新能源快速发展及用电需求稳步提升，电网及电力设备需求同步增加。近日设备更新方案再次提及大力推动发输电设备更新及技术改造，叠加海外电网及电力设备更新需求，预计电网及电力设备公司有望充分受益。我们维持行业“看好”的投资评级，推荐标的：晶科能源、晶澳科技、明阳电气、海兴电力、特锐德、英维克。
风险提示：下游需求低于预期；竞争格局恶化企业盈利能力降低；政策落地不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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