申万宏源建筑周报：传统基建投资略有压力 稳增长仍值期待

　　本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数+0.18%，沪深300 指数-0.70%，相对收益为0.88pct，板块表现强于大市，在31 个板块排名中排第12位。周涨幅最大的三个子行业分别为设计咨询（+2.71%） 、基建民企（+2.65%） 、专业工程（+1.72%） ， 对应行业内三个公司： 设计总院（+12.59%）、正平股份（+11.11%）、利柏特（+12.03%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（+7.74%）、国际工程（+3.77%）、基建国企（+1.70%） ， 对应行业内三个公司： 中国中铁（+18.49%） 、中材国际（+14.03%）、高新发展（+71.1%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5 名为奥雅股份（+14.57%）、元成股份（+12.8%） 、诚邦股份（+12.77%） 、设计总院（+12.59%） 、利柏特（+12.03%），周度涨幅后5 名的是鸿路钢构（-11.35%）、*ST 围海（-8.28%） 、*ST 美尚（-7.02%） 、东方园林（ -6.74%） 、中装建设（ -6.41%）。
　　行业主要变化：宏观方面，2024 年1-2 月全国固定资产投资累计同比+4.2%，制造业投资同比+9.4%，基础设施投资（全口径）同比+9.0%，基础设施投资（不含电力）同比+6.3%。房地产投资同比-9.0%。行业方面，1）水利部指出大力推进水网工程建设，全力抓好增发国债项目实施；指导地方积极争取落实地方政府专项债券。2）国家发改委提出最大程度鼓励民营企业参与基础设施等项目建设和运营。
　　重点公司主要变化：1）建发合诚：2023 年营业收入39.5 亿元，同比+213%，2023 年归母净利润0.66 亿元，同比+16.4%。2）中国电建：2024 年1-2 月新签合同 1785.16 亿元，同比+2.83%。3）中岩大地：拟实施股权激励计划，解锁目标值以2023 年净利润为基数，2024 年净利润增长率不低于300%，第二期2025 年年净利润增长率不低于500%。
　　投资分析意见：我们认为，24 年经济增长目标强劲的背景下，基建发力空间大，叠加国企改革深化提升，国央企凭借自身优势更具配置价值，重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、中国化学、中国电建、中国能建，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企关注上海建工、安徽建工、四川路桥，三大工程重点关注华阳国际、深圳瑞捷、志特新材。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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