日元升息冲击波：A股低估值成避险天堂，医美、化妆品行业迎增长春风

和讯为您带来最新券商看点，供您参考：

新消费行业周观点：随着日元升息和美国可能推迟降息，全球资本市场的不确定性增加。日本本周宣布加息并取消YCC政策，这可能会影响全球流动性。尽管美国维持利率不变，但未来降息预期减弱。在此背景下，A股市场可能成为全球资金的避险之地，尤其是当前估值较低的情况下。上证指数的PE处于历史低位，而其他国家股市估值较高。此外，中国政府正在采取措施刺激经济，吸引国际资金流入。

医美行业分析：医美行业龙头企业爱美客继续展现强劲增长。公司年报显示，收入和净利润均实现了约48%的同比增长。其主要产品系列有望继续扩大市场份额。短期内，爱美客的业绩有望在3月旺季推动下超预期。此外，胶原蛋白赛道的龙头企业锦波生物也表现出色，年收入和净利润大幅增长。展望未来，锦波生物的新产品有望获批，进一步推动业绩增长。

化妆品行业展望：化妆品行业正重视渠道运营和把握赛道机遇的能力。福瑞达和上美股份的年报显示，公司在化妆品领域的营收和净利润均实现了显著增长。化妆品行业关注防晒产品的发展，关注具备较高市占率和新款防晒发布的公司。同时，建议关注运营能力强、业绩增速有望超越收入增长的公司。

免税行业动态：中国中免作为免税行业的重要企业，近期海南客流有所回暖，海口还发放了免税消费券，有望提振销售。长期来看，中免在海南的物业面积、品牌引进和服务质量的优势，有望在经济周期上行时展现出较强的业绩弹性。

出行行业分析：携程和同程的股价大幅上涨，反映了市场对出行需求可能超预期成长的预期。旅游出行需求的持续增长，以及头部酒店集团的重启成长，使得出行行业在2024年有望实现更好的业绩。建议关注景区、酒店等相关标的。

黄金珠宝行业关注：随着国际和国内金价的快速上涨，黄金珠宝行业受益。不同企业因采购、生产和销售模式的差异，获得金价上涨的利润弹性不同。建议关注全直营的菜百股份、直营及加盟寄售制占比较高的周大福、曼卡龙，以及订货会备货周期内受益较多的老凤祥(600612)、中国黄金。

纺织服装行业观察：纺织服装行业去库存接近尾声，优质服装品牌估值持续修复。2023年春节销售旺季结束后，服装消费有所修复。同时，AI相关应用的服装企业关注度提升，有望通过技术实现产业链变革。建议关注具备AI应用的服装企业，以及中高端女装龙头锦泓集团(603518)。上游纺织企业方面，随着海外需求回暖，出口占比较高的企业有望受益。

教育行业分析：教育板块经历回调后，迎来投资机会。K-9非学科类培训和高中学科类培训需求旺盛，供给出清和集中度提升为行业带来机遇。职业教育赛道的招录培训需求强劲，看好相关企业的发展。

人力资源服务行业展望：灵活用工行业保持高速增长，招聘类业务有望逐步修复。建议关注科锐国际(300662)、北京城乡(600861)等公司。

会展行业动态：政策支持下，外展行业有望复苏。关注米奥会展、兰生股份(600826)等公司。

风险提示：消费恢复节奏、品牌和新品表现、客流复苏可能存在不确定性。