食品饮料行业：1-2月社零略超预期 预制菜行业进一步规范

　　投资要点
　　1-2 月社零略超预期，预制菜行业进一步规范。3 月18 日，国家统计局公布数据显示，2024 年1-2 月我国社零总额为81307 亿元，同比增长5.5%；除汽车以外的消费品零售总额为74194 亿元，同比增长5.2%；其中，餐饮收入9481 亿元，同比增长12.5%；烟酒类零售额1265 亿元，同比增长13.7%；粮油食品零售额3693 亿元，同比增长9.0%；饮料零售额541 亿元，同比增长6.9%。虽然去年同期高基数带来1-2 月社零总额环比回落，但餐饮、烟酒类收入仍然保持双位数增长，反映出春节期间大众消费整体恢复较好，略超市场预期。白酒方面，中国酒业协会披露2023 年白酒行业实现总产量629 万千升，同比下降5.1%，销售收入/利润总额7563/2328 亿元，同比增长 9.7%/7.5%。大众品方面，六部门联合印发预制菜行业规范文件，首次从国家层面明确了预制菜范围，而净菜、速冻米面方便食品等主食类产品、中央厨房制作的菜肴不属于预制菜，并明确预制菜不得添加防腐剂，以及严格食品添加剂使用、大力推广餐饮环节使用预制菜明示、研究制定预制菜食品安全国家标准等。
　　投资建议：白酒方面，经过春糖验证，白酒行业春节期间整体表现平稳，头部品牌展现较强韧性，市场对于头部品牌的确定性有了重新认知；目前，白酒龙头公司估值仍处于历史较低分位数水平，建议关注春糖催化以及年报一季报拥有业绩确定性的标的。大众品方面，六部门联合印发预制菜行业规范文件，有利于规范预制菜行业发展，利好优质龙头公司份额提升。建议逢低关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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