人形机器人行业瞩目：优必选营收增长5%，股价飙升132%，引领AI科技新浪潮

3月29日，人形机器人(300024)领域的优必选发布了上市后的首份年报。

2023年，优必选实现营收10.557亿元，同比上升4.7%，但增速较上一年的23.38%有明显减缓；年内亏损净额为12.646亿元，同比扩大28.07%；毛利为3.328亿元，同比减少16.2%；毛利率下降了7.9个百分点；经调整EBITDA亏损5.15亿元，同比有所收窄。

2023年12月29日，优必选成功在香港交易所挂牌上市，发行价为90港元。作为优必选的第一大机构股东，腾讯和比亚迪(002594)联合创始人夏佐全分别占据重要地位。

尽管优必选持续亏损，但由于AI技术的发展和政策层的支持，人形机器人行业逐渐受到资本关注。

2024年3月，人形机器人概念受到市场热捧，多家企业股价大涨。优必选股价当月涨幅达131.53%，最高价达328港元/股。截至3月末，优必选股价报226.2港元/股，总市值达945.84亿港元。

舆情看点：

优必选的营收主要来自智能机器人及相关解决方案的销售。2023年，优必选的营收结构发生了显著变化。教育智能机器人及智能机器人解决方案收入同比减少32.8%，营收占比降至32.9%。与此同时，物流智能机器人业务和消费级机器人及其他硬件设备的收入分别实现了47.9%和91.5%的同比增长，营收占比提高了超过10个百分点。

教育机器人曾是优必选的支柱业务，但由于市场规模下滑，公司近年来一直在进行多元化拓展。然而，这导致公司整体毛利率降低。2023年，优必选的毛利同比减少16.2%，毛利率下降了7.9个百分点。主要原因是产品销售结构变化，毛利较低的物流智能机器人解决方案收入占比提高，而毛利较高的教育智能机器人及服务收入占比下降。

2023年，优必选的营业成本同比增加18.3%，高于营业收入增速。费用方面，研发费用达4.91亿元，同比增加14.5%，占营收的比重为46.4%。员工薪酬为主要支出，远高于材料和软件工具及消耗品的费用。此外，销售费用同比大增35.6%，主要原因是以股份为基础的付款和电商推广开支增加。

优必选长期面临费用高企的问题。2023年，公司毛利无法覆盖销售费用、研发费用和管理费用。同时，公司用于营运的现金同比增加，现金及现金等价物有所减少。