智能汽车前沿月报:NOA渗透率攀升;高价值部件激光雷达、空悬加速上车

2024-03-31 12:35:04 和讯  中金公司邓学/任丹霖/荆文娟/罗善文/厍静兰
  行业近况
  我们按照月度更新梳理了2024 年2 月上牌乘用车的智能化相关配置渗透率及竞争格局情况,重点关注智驾、智舱、智能架构三大核心赛道。我们发现三大赛道正在发生智能化配置渗透率提升、国产供应商加速上车的积极变化,我们提示投资者关注汽车智能化赛道投资机会。
  评论
  智能驾驶:ADAS多项功能加速渗透,核心部件国产替代进程持续推进。2月L2/L2+智能驾驶等级渗透率为31.8%/8.1%,环比-2.4pct/+1.0pct。NOA功能持续加速渗透,2 月高速/城市NOA渗透率环比+2.3pct/+0.6pct至9.8%/3.4%。以新势力为代表的主机厂正加速实现100%高速NOA搭载率和城市NOA主销价格段向25-30 万元渗透。代客泊车AVP随问界等车型而放量,2 月渗透率达0.4%。2 月激光雷达渗透率为3.3%,环比+0.6pct,出货量随汽车销量下降;智驾域控渗透率环比+2.2pct至9.6%。
  智能座舱:体验升级带动“多屏”、HUD、域控稳健上量。副驾驶屏/后排液晶屏/流媒体后视镜2 月渗透率分别为5.3%/2.4%/2.3%。2 月标配HUD渗透率为12.1%,国产化率为51.5%,环比+2.0pct。2 月智舱域控渗透率环比+2.4pct至22.5%,维持增长态势。我们认为,当前高渗透率下,智能座舱硬件方案趋稳,但随着下一代高性能座舱SoC,高通8295、华为9610A等开始上车,有望带动新一轮车内影音、交互方式等创新升级。
  智能底盘及架构:线控底盘、中央计算、空悬下探发展趋势明确。线控制动与线控转向趋势明显,2 月EHB One-Box方案渗透率环比+0.9pct至24.0%,国产化率达34.0%,较23 年初13.1%有明显提升。2 月车身域控渗透率窄幅震荡,环比-0.3pct至11.9%。区域控制器代表中央计算架构趋势,2 月渗透率为19.0%,环比上升2.2pct。空气悬架和可调减震器CDC/MRC为车型增配新方向,逐步下探更低价格段车型,2 月渗透率分别为2.3%/7.9%,环比+0.3pct/+0.1pct。国产空悬厂商中,保隆市占率领先达29.6%;可调减震器则仍需国内厂商进一步突破。
  估值与建议
  建议关注智能化标的:1)域控:科博达、德赛西威(电子组覆盖);2)底盘:拓普集团、耐世特、保隆科技;3)座舱:上声电子、华阳集团(电子组覆盖);4)车灯:星宇股份;5)传感器:禾赛科技(未覆盖)、华依科技等;6)车检:中国汽研;7)车载SoC:地平线(未上市)。
  风险
  汽车产销不及预期,智能化渗透率提升不及预期,国产替代不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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