通信行业研究周报：多地出台算力相关政策 光通信产业蓬勃发展

　　上周行业动态（03.25~03.29）：
　　1.《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030 年）》发布到2027 年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。到2030 年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。
　　2. 多地出台算力相关政策
　　广东省通信管理局等九部门印发《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划（2024-2025 年）》、江苏省南京市发布《南京市推进算力产业发展行动方案》、青海省政府发布《青海省促进绿色算力产业发展若干措施》。
　　3. OFC 盛会，国内外高精尖厂商展示最新前沿产品，光通信产业蓬勃发展OFC 2024 在美国加州圣地亚哥盛大召开，全球高精尖厂商纷纷展示最前沿技术及产品解决方案。
　　本周投资观点：AI 行业加速景气上行，看好北美算力供应链核心受益标的（光模块、PCB、GPU 模组制造等环节）；随着5G 建设的持续深化，以及5G-A 的推进，有望对空域管理、低空安防等领域提供重要支撑。建议重视三个AI 扩散分支线投资机会：国产算力，AI 新技术硅光、液冷，新应用（AI+机器人，AI PC，AI 手机等硬件终端）；重视低位低估值，产业向上趋势的海风海缆投资机会以及积极关注卫星互联网进展。 中长期，把握高景气赛道，我们坚定看好AI 算力+卫星互联网+海风三大板块的投资机会。
　　一、人工智能与数字经济：
　　1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；建议关注：盛科通信、锐捷网络、东土科技、映翰通、三旺通信等；2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、太辰光、剑桥科技；3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。
　　4、IDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、高澜股份、科创新源、光环新网、申菱环境、数据港等；5、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等；6、通信+AIGC 应用：建议关注：彩讯股份、梦网科技。
　　二、6G 与卫星互联网：
　　国防信息化建设加速，军工通信补短板，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、信科移动、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）等。
　　三、通信+新能源：
　　1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技；2、通信+智能汽车：建议关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）风险提示：AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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