华新水泥业务增长超预期：海外市场和骨料板块助力营收攀升至337亿！

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华新水泥业绩概述
华新水泥2023年营收增长10.79%，达到337.57亿元；归母净利润为27.62亿元，同比增长2.34%。但扣非后归母净利润下降9.95%，Q4单季度营收和归母净利润均实现双位数增长。

业务板块表现
水泥主业受国内需求影响，价格下跌，收入同比下降。然而，骨料业务和海外市场表现亮眼，收入分别增长75.01%和30%，助力公司营收规模增长。

盈利与成本
由于吨收入下降和成本节省措施，公司吨成本有所降低。尽管如此，水泥熟料吨净利同比仍下滑。海外业务和成本控制是盈利的支撑点。

发展战略
公司在中亚、东南亚和非洲等11个国家布局产能，海外水泥粉磨产能达2091万吨/年。同时，计划继续投资于骨料、混凝土和海外水泥业务，以增强竞争力。

行业与估值
目前水泥行业盈利处于历史低位，华新水泥(600801)的估值接近底部。公司股息率为4.03%，在行业中具有吸引力。

风险因素
需关注区域协同破裂、行业竞争加剧和宏观经济下行等潜在风险。