汽车行业研究周报:汽车和汽车零部件行业周报

2024-04-03 16:40:06 和讯  天风证券邵将
  北京车展4 月开幕,多款新车即将亮相
  时隔四年,北京国际汽车展览会将再次在北京举办。2024(第十八届)北京国际汽车展览会将于2024 年4 月25 日至5 月4 日在北京中国国际展览中心顺义馆举行。目前已有十多款重磅新车曝光,或同时参展亮相。根据车型分类,MPV 主要有极氪的MIX 和别克的GL8 插混版本;SUV 主要有银河的E5、北京的BJ30、奥迪的Q6 e-tron、大众的ID.UNXY 与众、理想的L6、问界的新款M5 和捷途的山海T2;轿车主要有大众的迈腾B9、享界S9、小鹏的全新子品牌、领克的07 EM-P、腾势的两款旗舰轿车和智己的L6。新车中,依然以新能源(纯电和混动)为主要类型。
  零部件厂商业绩陆续发布
  零部件厂商2023 年业绩陆续披露,截止到2024 年3 月31 日,已统计到46 家。从平均值来看,单Q4 季度的营业收入同比增速(26.11%)和环比增速(11.82%)、扣非归母净利润的同比增速(48.92%)和环比增速(20.49%)均保持在较高水平;单Q4 季度的毛利率水平同比(0.98pct )和环比(-0.03pct)变化不大,维持在相对平稳的状态。
  政策端&供给端发力,板块超跌行情或显现。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策,政策催化下需求悲观预期纠偏。同时伴随着理想纯电平台首款新车Mega 和小米SU7 上市,以及北京车展预热,供给端强势发力。电动化后半场客户维度自主全面崛起,有望带动结构性增长机会。
  投资建议:重点推荐奇瑞产业链,赛道维度推荐轻量化、线控底盘、车灯、座舱,建议关注:
  1、零部件:瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等;
  2、整车:长安汽车、江淮汽车等;
  3、域控制器:德赛西威、经纬恒润(天风电子团队覆盖)、均胜电子、科博达等;
  4、智能座舱:华安鑫创、上声电子(天风电新团队覆盖)等。
  风险提示:汽车行业增长具有不达预期的风险;上游原材料成本涨价超预期风险;芯片供应缓解不及预期的风险;相关公司业绩预告仅为初步核算结果,具体数据以公司正式发布的23 年年报为准。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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