爆大雷！IP第一股，芯原股份：扣非净利大降2493.19%

芯原股份发布2023年年度报告，公司营业收入23.38亿元，同比下降12.73%。

扣除非经常性损益的净亏损3.18亿元，由盈转亏，同比下滑2493.19%，芯原股份经营性收入缩水严重，主营业务盈利能不足，

2023年政府补助高达4303万元，同比大涨一倍有余。首先，政府补助可以减少企业的经营成本,提高企业的盈利能力。其次，可以弥补企业的发展短板,帮助企业实现可持续发展，对于高科技企业来说政府补助资金最为解渴，可以直接作为现金流。

非经营性收入2160万元，同比缩水三分之一。非经营性收入大降拖累公司净利润，2023年芯原股份净利润亏损2.96亿元，由盈转亏。

图：芯原股份2023年年报

芯原的主要业务为一站式芯片定制和半导体IP 授权两类业务，且占比均较为重要，两者具

有较强的协同效应，共同促进公司研发成果价值最大化。

从具体产品来看芯原股份知识产权授权使用费收入6.55 亿元，同比下降16.56%，半导体IP 授权次数134 次，较2022 年下降56 次，平均单次知识产权授权收入达到489.09 万元，同比增长18.32%。

2023年，芯原股份特许权使用费收入1.10 亿元，同比增长1.27%。

在芯原股份的核心处理器IP 相关营业收入中，图形处理器IP、神经网络处理器IP 和视频处理器IP 收入占比较高，这三类IP 在2023 年度半导体IP 授权业务收入（包括知识产权授权使用费收入、特许权使用费收入）中占比合计约72%，上述IP 已获得国内外众多知名企业的广泛采用，在各应用领域发挥了重要作用。

作为IP公司“主营业务”毛利率极高，芯原股份的知识产权授权使用费、许权使用费占营收并不占优势。

图：芯原股份2023年年报

芯原股份实现芯片设计业务收入4.92 亿元，同比下降14.05%，但是毛利率上涨11 .58%，其中28nm 及以下工艺节点收入占比86.66%，14nm 及以下工艺节点收入占比56.36%。截至2023年末，公司在执行芯片设计项目76 个，其中28nm 及以下工艺节点的项目数量占比为52.63%，14nm 及以下工艺节点的项目数量占比为26.32%。

2023年芯片设计服务公司锐成芯微IPO暂停，灿芯 IPO在暂停后继续冲刺，在资本市场对芯片设计服务公司的价值评价过低也未可知。

芯原股份实现量产业务收入10.71 亿元，同比下降11.22%。为公司贡献营业收入的量产出货芯片数量106 款，均来自公司自身设计服务项目，另有29 个现有芯片设计项目待量产。

图：芯原股份2023年年报

作为芯原股份营收增长的中流砥柱、“现金流奶牛”，2023年公司的量产业务深受打击。

2023年芯片设计业务成本中直接材料及直接人工占比分别为30.93%及57.63%，构成比例较去年有所波动，主要由于报告期内设计项目所覆盖环节及其制程标准、规格定义等多方面因素影响。

量产业务成本主要为直接材料，包括晶圆和封装测试成本。2023 年量产业务成本中直接材料占比98.88%，较去年基本一致。知识产权授权使用费业务的成本主要为第三方IP 成本和人工成本。报告期内知识产权授权使用费业务中直接材料及直接人工波动主要由于各年度中客户需求存在定制化IP 或第三方IP 转授权的项目规模不同所致。

截至2023年期末，芯原股份在手订单金额20.61 亿元，其中一年内转化的在手订单金额18.07 亿元，占比近90%。公司报告期末芯片设计业务在手订单金额超10 亿元，为历史新高

芯原股份2023年期间费用合计11.77 亿元，同比增长16.74%。公司高度重视研发投入，坚持以研发推进核心竞争力的提升，报告期内整体研发投入9.54 亿元，其中研发费用9.47 亿元，资本化研发投入0.07 亿元。公司报告期内研发投入占营业收入比重为40.82%，较去年同期增长9.58 个百分点。

图：芯原股份2023年年报