石油加工行业原油周报：地缘政治风险升温 国际油价持续走高

　　【油价回顾】截至 2024年4月5日当周 ，油价持续走高。本周，原油价格继续上涨，主要原因是俄罗斯和乌克兰能源设施遭到新一轮袭击，以及中东地区敌对行动不断升级，地缘政治风险升温。同时，墨西哥计划停止向美国、欧洲和亚洲的炼油厂供应其主要产品Maya 原油，此举将进一步收紧全球供应。截至本周五（2024 年4 月5 日），布伦特、WTI 油价分别为91.17、86.91 美元/桶。
　　【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
　　【原油价格板块】截至2024 年04 月05 日当周，布伦特原油期货结算价为91.17 美元/桶，较上周上升3.75 美元/桶（+4.29%）；WTI 原油期货结算价为86.91 美元/桶， 较上周上升3.20 美元/桶（+3.82%）；俄罗斯Urals 原油现货价为79.23 美元/桶，较上周上升3.62 美元/桶（+4.79%）；俄罗斯ESPO 原油现货价为85.96 美元/桶，较上周上升2.94 美元/桶（+3.54%）。
　　【海上钻井服务】截至2024 年04 月05 日当周，海上350 英尺+自升式钻井平台日费为99935.10 美元/天，较上周增加706.23 美元/天（+0.71%），利用率为83.72%（-0.46pct）。海上8000 英尺+半潜式钻井平台日费为290277.00 美元/天，较上周减少3105.00 美元/天（-1.06%），利用率为53.66%（-2.44pct）。海上8000 英尺+钻井船日费为394220.00 美元/天，较上周增加1933.80 美元/天（+0.49%），利用率为76.21%（+0.24pct）。
　　【美国原油供给板块】截至2024 年03 月29 日当周，美国原油产量为1310 万桶/天，与上周持平。截至2024 年04 月05 日当周，美国活跃钻机数量为508 台，较上周增加2 台。截至2024 年04 月05 日当周，美国压裂车队数量为257 部，较上周减少3 部。
　　【美国原油需求板块】截至2024 年03 月29 日当周，美国炼厂原油加工量为1589.7 万桶/天，较上周减少3.5 万桶/天，美国炼厂开工率为88.60%，较上周下降0.1pct。
　　【美国原油库存板块】截至2024 年03 月29 日当周，美国原油总库存为8.15 亿桶，较上周增加380.1 万桶（+0.47%）；战略原油库存为3.64 亿桶，较上周增加59.1 万桶（+0.16%）；商业原油库存为4.51亿桶，较上周增加321.0 万桶（+0.72%）；库欣地区原油库存为3316.3 万桶，较上周减少37.7 万桶（-1.12%）。
　　【美国成品油库存板块】截至2024 年03 月29 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22781.6、1326.2、11606.9、4085.5 万桶， 较上周分别-425.6（-1.83%）、-7.4（-0.55%）、-126.8（-1.08%）、-33.7（-0.82%）万桶。
　　相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油　　（603619.SH）等。
　　风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050 净零排放政策调整的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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