金属&能源材料行业周报：贵金属价格表现强势 看好铜金及优质成长

本期投资提示：
一周行情回顾：据ifind，环比上周，1）上证指数上涨0.92%，深证成指上涨1.53%，沪深300 上涨0.86%，有色金属（申万）指数上涨6.81%，跑赢沪深300 指数5.95 个百分点。2）分子板块看，环比上周，贵金属上涨5.24%，铝上涨7.18%，能源金属上涨10.99%，小金属上涨7.66%，铜上涨5.08%，铅锌上涨6.12%，金属新材料上涨3.18%。
价格变化：环比上周，1）工业金属及贵金属：据ifind，LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格5.22%、4.86%、3.33%、8.18%、4.90%、6.30%，COMEX 黄金价格4.18%、白银9.96%；2）能源材料：据百川盈孚，锂辉石价格不变，电池级碳酸锂+2.29%，工业级碳酸锂+2.42%，电池级氢氧化锂+1.14%，金属锂不变；电解钴不变，电解镍+2.97%；干法隔膜不变，湿法隔膜不变；六氟磷酸锂不变；6um锂电铜箔加工费不变。3）黑色金属：
据ifind，环比上周，螺纹钢价格0.29%；铁矿石价格-4.38%。
变化：1）据美国劳工统计局，美国3 月季调后非农就业人口30.3 万人，预期20 万人，前值27.5 万人；美国3 月失业率3.8%，预期3.9%，前值3.90%。2）4 月3 日，据国家发改委官网，发改委联合工信部、生态环境部、应急管理部、国家统计局，2024 年将继续开展全国粗钢产量调控工作，坚持以节能降碳为重点，区分情况、有保有压、分类指导、扶优汰劣，推动钢铁产业结构调整优化，促进钢铁行业高质量发展。
周期投资分析意见：首选铜，看好2024 年宏观面、基本面共振带来的持续成长机会（紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业、河钢资源、铜陵有色），滞胀环境下金价迎来大周期上涨（紫金矿业、中金黄金、湖南黄金），投资属性与工业属性共振下白银价格上涨(盛达资源)。铜：看好2024 年铜上涨，2024-2025 年全球铜矿新增供给有限，且存量供给屡受干扰下不及预期可能性大，需求端新能源需求持续增长，预期供需有望维持紧平衡，且降息预期下铜价有望迎来长上涨周期。黄金：美联储加息周期末期，美债长短利率持续倒挂，未来经济预期悲观，展望未来两年名义利率下行速度超过通胀，美国实际利率下行带动金价进入上涨周期。白银：货币属性、工业属性、金银比三维共振，加息利空因素边际走弱，叠加高银浆单耗的Topcon 光伏组件进入大规模投产期，白银价格有望进入高弹性上行周期。工业硅：预计有机硅持续扩产将带动工业硅需求快速增长，工业硅供给端有效增量不足。钼：终端消费受化工/石化/天然气行业资本支出上行周期拉动维持高景气，供需紧张下钼价有望维持高位。钢铁：短期地产需求不及预期，预计钢价偏弱震荡。
成长周期投资分析意见：推荐供需格局稳定的新能源制造业，推荐华峰铝业、亚太科技、宝武镁业、铂科新材、博威合金、东阳光、横店东磁。
风险提示：国际地缘政治变化、宏观经济变化、下游需求不及预期、大宗商品价格变化
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。