2024年清明节旅游消费数据点评：客单价超预期恢复 出游热度持续

　　本期投资提示：
　　清明假期客单价恢复度超19 年同期水平，跨区域流动人数显著提升。根据文化旅游部数据，2024 年清明节假期3 天全国国内旅游出游人数1.19 亿人次，按可比口径较2019 年增长11.5%。国内游客出游花费539.5 亿元，按可比口径较2019 年增长12.7%。根据测算，24 年清明假期节假日客单价为453 元，按可比口径恢复至19 年的101.1%。根据交通运输部数据，清明假期期间全社会跨区域人员流动量为7.53 亿人次，日均2.51 亿人次，同比增长56.1%，恢复至19 年同期的120.9%。
　　重点景区客流量提升，“请三休八”延长小长假及酒店、餐饮高韧性推动客单价提升。1、名山大川类景区客流持续稳步增长，长白山景区实现大幅增长。根据黄山旅游发布数据，清明假期共接待游客7.5 万人次，同比19 年增长10%。根据峨眉山官方数据，峨眉山清明累计接待游客7.33 万人次，同比19 年增长38.24%。根据九华山官方公布数据测算，24 年清明假期共接待游客11.05 万人次，根据19 年清明假期公布的游客数量为10.35 万人次，同比增长7%。根据吉林日报官方网站，长白山景区累计接待游客2.28 万人次，同比实现大幅增长。2、休闲观光类景区客单价有所回升，长三角地区热度较高，西湖景区客流创历史新高。根据杭州日报官方数据，杭州西湖清明假期3 天景区运输旅客114.07万人次，其中假期第二天（4 月5 日）西湖景区公共客流52.72 万人次，创历史新高。乌镇、古北水镇以及天目湖景区客单价同比19 年均有增长，我们认为主要由于景区客流人数增加以及消费者对旅游消费偏好更加刚性，使得景区内酒店、餐饮等配套设价格具有韧性。且今年清明节假日“请三休八”长线游客流占有一定比例，也一定程度提高了客单价。
　　近程市场出入境频繁，港澳居民返乡祭祖、探亲访友、观光购物等需求增加。根据国家移民局数据，24 年清明假期全国口岸日均出入境人员达到178 万人次，同比恢复至19 年89.4%。东南亚等近程市场的海外侨胞入境人数上升明显，多地出台促进入境旅游相关举措。出境游方面，日本、泰国、韩国、中国香港、马来西亚、新加坡、澳大利亚、中国澳门等是热门地区。
　　乡村游订单同比大幅增长，户外登山、赏花踏青为消费热点，天水、开封旅游持续火爆。
　　根据飞猪发布的《2024 清明假期出游快报》显示，清明假期，国内酒店预订量较去年同期增长159%，线路游预订量增长164%。携程数据显示，假期期间，国内本地游订单同比增长211%，国内乡村游订单同比增长239%。根据同程数据，从旅游热度来看，节前旅游热度持续上涨的开封和天水仍然保持热度，清明假期迎来大批游客，其中开封旅游热度同比上涨超3 倍，天水旅游热度同比上涨超5 倍。
　　投资分析意见：清明假期出行热度延续高景气，短途踏青、赏花、爬山等需求得到释放，旅游刚需属性增强且其持续性得到验证，景区内酒店及餐饮消费提振，客单价超过19 年同期水平。我们综合当前景区基本面及估值，建议关注：1）景区：宋城演艺、峨眉山、天目湖、长白山、中青旅；2）酒店：锦江酒店、华住、首旅酒店；3）餐饮：同庆楼，全聚德、广州酒家；4）免税：中国中免、王府井。
　　风险提示：居民收入及消费恢复不及预期的风险，汇率波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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