2024年Q1食品饮料业展望：白酒稳健增长，啤酒销量承压

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食品饮料行业展望
在2024年第一季度，多数板块显示出经营环比改善的迹象，白酒行业中高端品牌保持稳健，而次高端品牌因不同因素出现分化。零食行业在旺季需求旺盛，啤酒行业面临高基数压力。调味品和乳制品行业需求稳定，同时餐饮供应链经营呈现修复趋势。

白酒行业表现
高端白酒品牌如贵州茅台(600519)、五粮液(000858)和泸州老窖(000568)预计营收和净利润均有所增长。区域次高端龙头在春节期间销售旺盛，而其他品牌则需继续观察市场需求。

啤酒行业现状
由于去年高基数的影响，2024年第一季度啤酒销量同比增长承压。尽管如此，成本压力的改善可能有助于盈利提升。预计青岛啤酒和重庆啤酒(600132)的归母净利同比将有所增长。

调味品行业动态
随着终端需求和渠道信心的稳步修复，调味品行业的基本面也逐步改善。海天、中炬和千禾等企业在营收和净利润方面预计均有所增长，但成本压力和费用投入仍需关注。

乳制品和其他食品
乳制品行业在春节期间需求稳健，伊利等企业预计将实现收入和净利润的增长。其他食品企业如安井食品(603345)、立高食品等也显示出主业稳健，预计收入和净利润同比增长。

风险提示
需注意市场需求可能不达预期、市场竞争激烈以及食品安全问题等潜在风险。

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