社会服务行业周报：清明假期春风送暖 旅游客单价缺口修复

　　旅游/检测：清明假期旅游客单价缺口修复，检测行业企业前瞻布局低空经济旅游：清明假期国内旅游出游1.19 亿人次，较2019 年同期+11.5%；国内游客出游总花费539.5 亿元，较2019 年同期+12.7%，对应人均出游消费453 元，较2019年增长1%，2023 年后首次迎来客单价缺口完全修复，旅游作为高性价比情绪消费价值逻辑持续兑现。我们认为消费者旅游习惯改变、供给侧营销手段和产品完善丰富等内生驱动有望延续全年旅游增长β。2023 年旅游板块行情整体受假期出游热度催化特征相对明显，清明消费数据一定程度上释放消费力结构性复苏的乐观信号，关注节后市场情绪催化。检测：华测检测、信测标准作为中国第三方检测认证服务的开拓者和领先者，可为民用有人驾驶和无人驾驶航空器等提供多认证服务，在低空经济全产业链技术服务领域形成了先发优势，未来将继续拓展在低空经济领域检测服务能力。
　　餐饮/酒店/出境游：清明餐饮、酒店涨幅明显，出境游持续向好餐饮：清明假期全聚德、便宜坊、华天饮食营业额同比分别增长58.7%、27.9%、13.6%，2024 年清明当天海底捞销售额同比增长21%。酒店：清明小长假期间，途牛度假酒店预订量较去年同期增长68%；飞猪清明假期国内酒店预订量较去年同期增159%，高星级酒店的预订量同比去年增长了高达195%。出境游：中国清明整体出境游向好，柬埔寨的中国游客有望持续恢复，1-2 月柬埔寨中国游客数量同比+38.5%。
　　美丽：抗衰市场千亿赛道，关注重组胶原蛋白等新材料在抗衰领域的应用据《抗衰护肤市场趋势报告》显示，2022 年中国护肤抗衰市场规模为1253 亿元/yoy+27.4%，预计2023 年达1400 亿元/yoy+11.7%。重组胶原蛋白在护肤领域的应用由修复向紧致抗衰方向进阶，巨子生物2024 年发力主打抗衰的更高端品牌可丽金，欧莱雅小蜜罐2.0 添加III 型功能性胶原，2023 年12 月产品升级后销量迅速增长，珀莱雅源力2.0 面霜添加独家成分XVII 型重组胶原蛋白，主打修复&紧致。2024 年2 月线上三平台销售额增速达215.7%。
　　本周社服板块跑赢大盘，检测、旅游类领涨
　　本周（4.1-4.3）社会服务指数+4.98%，跑赢沪深300 指数3.13pct，在31 个一级行业中排名第17；2024 年初至今社会服务行业指数-5.99%，弱于沪深300 指数的+3.98%，在31 个一级行业中排名第25。
　　推荐标的：科德教育、大丰实业、倍加洁、长白山、银都股份、水羊股份、科思股份、康冠科技、米奥会展。
　　受益标的：新东方、好未来、学大教育、华图山鼎、粉笔、罗曼股份、福瑞达、华熙生物、爱美客、携程集团-S、同程旅行。
　　风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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