商贸零售行业跟踪周报：清明旅游市场量价双升 客单价首次超越疫情前

　　投资要点
　　旅游人次较2019 年增长12%，客单价首次超越疫情前。文旅部测算，2024 年清明节假国内旅游出游1.19 亿人次，按可比口径较2019 年同期+11.5% （ 2023 年端午/ 中秋国庆/2024 年元旦/ 春节分别+13%/4%/9%/19%）；国内游客出游总花费539.5 亿元，较2019 年同期+12.7% （ 2023 年端午/ 中秋国庆/2024 年元旦/ 春节分别-5%/+2%/+6%/+8%）；客单价（3 天）为453 元，较2019 年同期+1.1%，清明假期旅游市场高景气，节假日客单价首次超越疫情前。
　　长途出行人次较2019 年增长2 成，自驾游特征显著。根据交通部数据，清明假期预计全社会跨区域人员流动量达7.5 亿人次，日均同比+56.1%，较2019 同期日均+20.9%；其中非营业小客车人员出行量达5.9 亿人次，占比为85%，自驾游特征显著。
　　景区上市公司客流高景气。宋城演艺：4 月4 日-6 日千古情系列日均演出超30 场。黄山：清明假期黄山景区共接待游客7.5 万余人次，较2019年增长11%。峨眉山：截至4 月6 日18 时，清明假期峨眉山景区接待游客7.3 万人次，同比2019 年增长38%。长白山景区累计接待游客2.28万人次，同比2023 年4 月4 日-6 日增长850%。九华山：清明假期全山接待游客11.05 万人次，按可比口径同比增长121%，旅游收入1.10 亿元，按可比口径同比增长92%。天目湖：旅游度假区共接待游客32.99万人次，游客消费总额达1.69 亿元，按可比口径较2023 年+166%/159%；溧阳市接待游客53.14 万人次，游客消费总额2.7 亿元，日均同比2023年分别+163%/148%；按可比口径较2019 年同期分别增长62%/55%。
　　投资建议：建议关注酒店核心标的锦江酒店、华住集团-S、首旅酒店，受益旅游市场高景气的宋城演艺、天目湖、黄山旅游、九华旅游，以及受益出境游修复的众信旅游等。
　　风险提示：消费恢复不及预期，宏观经济波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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