汽车行业研究周报：汽车和汽车零部件行业周报

　　特斯拉一季度销量承压，后续关注FSD 与新车型进展4 月2 日，特斯拉发布了2024 年第一季度的全球生产和交付报告。数据显示，一季度特斯拉的实际交付量为38.68 万辆，与2023 年同期相比下滑了8.5%，与2023 年第四季度相比降幅达到了20.2%。对于一季度业绩不达预期，特斯拉也给出了相关的解释：一是美国加州弗里蒙特工厂新款Model 3 的产能还在爬坡中；二是柏林的环保人士纵火，致使德国工厂生产中断；三是红海危机导致零部件运力出现短缺。
　　后续关注特斯拉的FSD 辅助驾驶系统与新车型的进展。特斯拉在版本更新中取消了原先的“FSD Beta 测试版”标签，改为“FSD Supervised 监督版”，说明FSD 有了进一步发展。新车型方面，北京时间4 月6 日凌晨，特斯拉CEO 马斯克在自己旗下的社交平台X 上，宣布将在8 月8 日发布无人驾驶出租车(Robotaxi)产品。
　　零部件厂商业绩陆续发布
　　零部件厂商2023 年业绩陆续披露，截止到2024 年4 月6 日，已统计到50家。从平均值来看，单Q4 季度的营业收入同比增速（25.93%）和环比增速（12.29%）、归母净利润的同比增速（56.12%）均保持在较高水平；单Q4季度的归母净利润的环比增速（-2.74%）则略有下滑；单Q4 季度的毛利率水平同比（0.93pct）和环比（-0.11pct）变化不大，维持在相对平稳的状态。
　　政策端&供给端发力，板块超跌行情或显现。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。同时伴随着理想纯电平台首款新车Mega 和小米SU7 上市，以及北京车展预热，供给端强势发力。
　　投资建议：重点推荐奇瑞产业链，赛道维度推荐轻量化、线控底盘、车灯、座舱，建议关注：
　　1、零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等；
　　2、整车：长安汽车、江淮汽车等；
　　3、域控制器：德赛西威、经纬恒润（天风电子团队覆盖）、均胜电子、科博达等；
　　4、智能座舱：华安鑫创、上声电子（天风电新团队覆盖）等。
　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险；相关公司业绩预告仅为初步核算结果，具体数据以公司正式发布的23 年年报为准。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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