建材行业周报：3月百强地产销售环比改善 拿地意愿有所回落

本周关注（4.1-4.3，下同）：3 月百强地产销售环比改善，拿地意愿有所回落
2024 年1-3 月， TOP100 房企销售总额同比下降49.0%，同比降幅较前2 月收窄，其中3 月环比改善明显。受去年同期高基数影响，2024 年1-3月，TOP100 房企销售总额为8978.3 亿元亿元，同比下降49.0%（前值为-51.6%）。其中3 月TOP100 房企销售额环比增长117.3%。1-3 月销售金额靠前的企业有保利发展（629.0 亿元）、中海地产（602.0 亿元）、万科（ 579.7 亿元）； 销售面积靠前的企业有万科（ 384.7 万㎡） 、保利发展（367.8 万㎡）、中海地产（321.1 万㎡）。
2024 年1-3 月， TOP100 企业拿地总额同比增长14.9%，同比增速较前2 月有所下降。2024 年1-3 月，TOP100 企业拿地总额为2217 亿元，同比增长14.9%。其中3 月单月TOP100 企业拿地金额为640 亿元，同比下降11.4%，环比下降11.2%。分区域看，京津冀地区拿地金额领跑全国，1-3月TOP10 企业拿地金额达492 亿元。
3 月百强地产销售环比改善，拿地意愿有所回落。建议关注成长性较强的消费建材公司三棵树、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、蒙娜丽莎、东鹏控股等；出口延续回暖趋势，建议关注出口相关标的建霖家居、松霖科技、玉马遮阳、民爆光电（未覆盖）和联域股份（未覆盖）。
板块涨跌幅：本周上证综指上涨0.9%、创业板指上涨1.2%、万得全A 上涨1.0%、建筑材料（申万）上涨2.8%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨+3.0%、+1.9%、+2.8%、+4.0%、+4.1%
个股涨幅前五： 金圆股份(+15.1%) 、开尔新材(+11.3%) 、森鹰窗业(+10.1%)、海象新材(+9.8%)、丽岛新材(+9.0%)个股跌幅前五：亚泰集团(-10.1%)、中铁装配(-3.4%)、宁夏建材(-3.4%)、金刚光伏(-3.0%)、松发股份(-2.1%)
各板块估值情况：1）水泥申万指数最新TTM 市盈率为16.62 倍，2015 年年初至今市盈率区间为6.32 倍~32.79 倍；水泥申万指数最新市净率为0.73倍，2015 年年初至今市净率区间为0.71 倍~2.67 倍。2）玻璃申万指数最新TTM 市盈率为15.99 倍， 2015 年年初至今市盈率区间为10.27 倍~121.46 倍；玻璃申万指数最新市净率为1.54 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.24 倍~5.61 倍。3）管材申万指数最新TTM 市盈率为23.75 倍，2015 年年初至今市盈率区间为19.68 倍~87.81 倍；管材申万指数最新市净率为2.51 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.99 倍~5.87 倍。4）耐火材料申万指数最新TTM 市盈率为19.07 倍，2015 年年初至今市盈率区间为13.61 倍~218.07 倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.42 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.23 倍~6.11 倍。5）其他建材申万指数最新TTM 市盈率为19.90 倍，2015 年年初至今市盈率区间为17.02 倍~94.69 倍；其他建材申万指数最新市净率为1.98 倍，2015 年年初至今市净率区间为1.75倍~7.72 倍。
重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格周环比下降0.5%，月环比下降2.3%玻璃期货合约收盘价周环比下降0.5%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价 周环比下降5.6%。原材料：动力煤价周环比下降0.7%，英国布伦特原油周环比上升4.0%。地产基建：2024 年前2 个月全国商品房销售面积累计同比-20.5%，2024 年前2 个月全国商品房新开工面积累计同比-29.7%。
行业动态：1）中指研究院：2024 年1-3 月中国房地产企业销售业绩排行榜2）诸葛找房数据研究中心：二手房月报|3 月楼市小阳春如约而至但成色不佳，深圳累计成交赶超去年3） 百年建筑网：直供174 万吨！存量基建项目发力，全国水泥出库量环比上升17.4%。
下周大事提醒：1）4.8：华立股份、亚士创能、凯伦股份、上峰水泥召开股东大会。2） 4.9：三和管桩召开股份大会，伟星新材、光威复材、西藏天路、飞鹿股份年报预计披露。3） 4.10： 塔牌集团、亚泰集团召开股份大会，秀强股份、青龙管业、大禹节水、松发股份年报预计披露。4） 4.11：
天安新材召开股份大会。5） 4.12：中材科技召开股份大会，华立股份年报预计披露。
投资建议：1）我国出口持续保持回暖趋势，建议关注出口相关标的松霖科技、建霖家居、玉马遮阳、民爆光电（未覆盖）和联域股份（未覆盖）；2） 中硼硅玻璃市场需求有望快速增长，关注药用玻璃龙头山东药玻、力诺特玻；3） 政策预期有望放松，建议关注成长性较强的消费建材龙头三棵树、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、坚朗五金、东鹏控股、蒙娜丽莎、森鹰窗业、箭牌家居等；4）关注业绩确定性较强、成长空间较大的钢结构制造领先企业鸿路钢构；5）玻璃下游需求有望复苏，关注浮法玻璃龙头旗滨集团；6）玻纤板块库存下降，龙头公司产能较快增长，关注中国巨石、长海股份；7） 基建开工情况向好，关注减水剂龙头苏博特，基建相关标的山东路桥（未覆盖），水泥相关标的上峰水泥、华新水泥等。
风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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