交通运输仓储行业周报:清明假期出行景气度高 部分企业2023年分红提升

2024-04-08 08:25:05 和讯  国金证券郑树明/王凯婕
  板块市场回顾
  本周(4/1-4/3)交运指数上涨1.7%,沪深300 指数上涨0.9%,跑赢大盘0.8%,排名6/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+3.6%),快递板块跌幅最大(-1.2%)。
  行业观点
  出行:清明假期全社会跨区域人流量较2019 年同期增长18.9%。根据交通运输部数据,清明假期(4 月4 日-4 月6日)全社会跨区域人员流动量7.4 亿人次,日均2.47 亿人次,较2023 年同期日均+53.5%,较2019 年同期日均+18.9%。
  其中,铁路客运量4968.2 万人次,日均1656.1 万人次,比2023 年同期日均+75.1%,比2019 年同期日均+20.6%;公路人员流动量6.83 亿人次,日均2.28 亿人次,比2023 年同期日均+52.3%,比2019 年同期日均+19.6%;民航客运量503.4 万人次,日均167.8 万人次,比2023 年同期日均+21.9%,比2019 年同期日均+0.3%。
  物流:本周中国化工产品价格指数同比-3%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4650 点,同比-3%,环比-0.1%。危化品物流市场规模不断扩大,龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹,危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。
  航空机场:清明假期民航预计保障航班46170 班,深圳航空2023 年业绩扭亏为盈。本周(3 月31 日-4 月6 日)全国日均执飞航班量13913 班,恢复至2019 年99%(-6.1pct);其中国内线日均12130 班,为2019 年105%(-7.5pct);国际线日均1435 班,为2019 年70%(环比持平);地区线日均347 班,为2019 年68%(-0.9pct)。根据民航局数据,清明假期期间,全国民航预计保障航班46170 班,日均15390 班,航班正常率87.59%。2024 年4 月7 日,深圳机场发布2023 年年度报告。2023 年公司实现营业收入41.65 亿元,同比增长55.9%;实现归母净利润3.97 亿元,同比扭亏。本周布伦特原油期货结算价为91.17 美元/桶,环比+4.22%,同比+7.35%;2024 年4 月,国内航空煤油出厂价(含税)为6680 元/吨,环比-1.1%,同比+63.5%。本周美元兑人民币中间价为7.0949,环比+0.004%,同比+3.1%。
  截至本周,2024Q2 人民币兑美元汇率环比-0.2%。
  航运港口:招商港口发布2023 年年度报告,分红比例提升。4 月1 日,招商港口发布2023 年年度报告。2023 年招商港口实现营业收入157.5 亿元,同比小幅下降2.96%,实现归母净利润35.7 亿元,同比增长6.98%。招商港口拟每股分红0.58 元(同比增长0.13 元/股),现金分红总额14.5 亿元,占归母净利润40.6%(2022 年33.7%,同比+7pct),集运:本周CCFI 环比-1.4%,同比+21.9%。上海出口集装箱运价指数SCFI 环比+0.8%,同比-92.2%。上上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1208 点,环比+3.34%,同比-20.99%。油运:本周原油运输指数BDTI 环比-1.7%,同比-17.7%;BCTI 环比-12.0%,同比-20.3%。干散货运输:本周BDI 环比-11.8%,同比+15.3%。油运供需向好,看好旺季反弹;利率下行建议关注港口高股息个股,推荐招商轮船、中远海能、唐山港。
  公路铁路:招商公路发布2023 年年度报告,分红创历史新高。2024 年4 月2 日,招商公路发布2023 年年度报告。
  2023 年公司实现营业收入97.3 亿元,同比上升17.3%;实现归母净利润67.7 亿元,同比上升39.2%,业绩增长超预期;拟派发现金分红36.2 亿元,同比增长41.4%,创历史新高。公司现金分红比例达53.5%。受可转债转股影响,公司拟派发每股股利0.531 元,同比增长29.5%。上周(3 月25 日-3 月31 日)全国高速公路累计货车通行5380.8 万辆,环比增长2.32%。2024 年12 周G7 全国公路货运整车流量指数为110.18,同比-2.09%。全国主要公路运营主体4月5 日收盘股息率10 家高于中国十年期国债收益率(当前为2.28%),板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格,重点关注高股息公路板块。
  风险提示
  需求恢复不及预期风险,油价上涨风险,汇率波动风险,价格战超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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