伟星新材2023年净利逆势增长10%，新兴板块收入激增35%！

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伟星新材2023年业绩表现
伟星新材2023年营业收入63.8亿元，同比下降8.3%；归母净利润14亿元，同比增长10%，业绩符合预期。

市场调整与区域表现
公司2023年管道总销量同比下滑9.5%，其中PPR/PE/PVC管道收入分别下降9%/14%/18%。华东地区收入同比下滑6%，而华南/境外地区则实现逆势增长。

新兴板块增长
2023年，公司其他产品收入（如防水、净水等）同比增长35%，主要得益于防水产品及新加坡捷流业务的快速增长。

原材料成本与毛利率
2023年原材料成本下降，公司通过渠道梳理、服务赋能等方式维持价格稳定，使得毛利率同比提升4.5个百分点至43%。

费用与利润率
公司加大市场投入，销售/管理/研发费用同比增长，但净利率同比提升4.1个百分点至22.9%，扣非净利润同比增长0.5%。

现金流与分红
公司现金流保持优异，收现比同比提升，分红率提升，股息率约为5%。

发展趋势与盈利预测
公司通过服务和品牌优势构筑盈利能力，同时在新领域探索增长，预计2024年市场压力可能加大，但公司有望保持稳健上行。当前股价对应未来两年的市盈率分别为17.2/15.9倍。

风险因素
需关注地产竣工需求下滑及新业务拓展不及预期的风险。