汽车行业小米汽车：从0到1的重要机遇 新势力强势玩家登场

　　小米造车三年磨一剑，坚持“守正出奇”+“十倍投入”两大策略，打磨优秀产品。从2021 年3 月30 日小米官宣造车至今已有三年，雷军带头小米造车坚持两条造车策略，一是“守正出奇”，就是尊重汽车行业发展规律，无论是团队的核心人员还是技术路线，小米汽车都选择成熟的解决方案来造好第一辆车，在此基础上再谈创新。二是“十倍投入”。雷军透露一般车企研发一台车，大概投入三四百人，外加10-20亿的研发经费。而小米的第一台车，投入了3400 名工程师，整个研发投入了超100 亿，其中关键技术智能驾驶的投入就高达47 亿，专属团队规模超过1000 人。
　　小米汽车有望成为新势力重要一员，其优势在于品牌效应、智能化、生态协同及渠道布局。3 月28 日晚，小米首款汽车SU7 正式发布，新车定位C 级豪华科技轿车，量产车型包含SU7、SU7 Pro、SU7 Max3 个版本，售价分别为21.59 万、24.59 万、29.99 万。
　　智能化层面，小米目标2024 年进入智驾行业第一阵营。目前小米汽车智驾专属团队已突破1000 人，投入达47 亿元。小米智驾包括XiaomiPilot Pro 和Xiaomi Pilot Max 两套方案，Xiaomi Pilot Pro 为纯视觉的方案，传感器硬件包括11V12U1R，智驾芯片为84TOPS 的NVIDIAOrin 芯片；Xiaomi Pilot Max 为视觉+激光雷达的方案，传感器硬件包括11V12U3R1L，智驾芯片为508TOPS 的NVIDIA Orin 芯片*2。小米SU7 实现高速领航上市即交付，城市领航将于4 月开启用户测试，8 月有望实现全国开通。
　　生态协同层面，小米澎湃智能座舱打造人车家全生态闭环。硬件基础方面，小米SU7 搭载16.1 英寸3K 超清中控屏，56 英寸HUD，翻转式仪表屏，此外还支持再挂载2 个Xiaomi Pad 6S Pro 12.4 作为后排拓展屏，以实现五屏联动，座舱芯片搭载骁龙8295 座舱芯片。软件生态方面，小米澎湃OS 可实现3D 渲染车模控制；实行多端一体化原生设计，继承Xiaomi HyperConnect 跨端互联框架能力，手机、Pad 进入车内时能与中控屏无感连接，实现一屏多用；端侧大模型赋能小爱同学，可实现车、手机、CarIoT、家居的语音交互拓展。
　　渠道布局方面，首批小米汽车门店覆盖全国29 城市，共计59 家门店。
　　小米汽车门店首批城市包含：北京、上海、广州、深圳等一线城市与各省会城市，共包含59 家销售门店，16 个限时展厅，58 家服务中心。
　　交付层面，小米汽车在首批29 个城市中各设置了一家交付中心。2024年底，小米汽车预计销售网络覆盖39 城，共211 家销售门店；服务网络覆盖56 城，共112 家服务中心。
　　小米首款车轿跑SU7 性价比高，破圈效应显著，订单及后续交付有望持续爬坡。4 月3 日，小米汽车开启首批交付，根据车fans 消息，SU7客户画像整体偏年轻，但对汽车行业了解有限，更看重品牌。我们认为小米SU7 此次上市具有较强的破圈效应，有望带动较多潜在的观望需求转化为大定订单。
　　分车型看，截止4 月8 日，根据小米汽车APP，小米SU7、SU7Pro锁单后等待周期约为25 周，SU7 Max 等待周期约为30 周。车fans的购车偏好显示，Max 版本车型选择率约40%，Pro、标准版车型选择率约30%。我们认为小米SU7 各个车型兼具性价比与高性能配置，贴合多类用户需求，且智能化、车机生态具有比较优势，结合产能爬坡情况，我们预计24 年小米汽车交付有望达到10 万台左右。
　　投资建议：我们认为凭借小米自身在智能化、生态协同、粉丝效应与渠道等方面的优势，小米汽车交付有望逐渐放量，相关零部件供应商有望充分受益，建议重点关注【无锡振华、模塑科技、德赛西威、拓普集团、继峰股份、经纬恒润】，建议关注【凯众股份、鹏翎股份、一汽富维、祥鑫科技】等。
　　风险因素：新能源汽车市场竞争不断加剧；新车型推出速度低于预期；产能爬坡不及预期；价格战风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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