汽车与零部件行业周报：调整汽车贷款政策落地 有望释放汽车消费潜力

　　行情回顾
　　汽车板块涨跌幅+0.79%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周（2024.4.1-2024.4.7，下同），沪深300 涨跌幅为+0.86%，申万汽车涨跌幅为+0.79%，在31 个申万一级行业中排名第19。子版块中，摩托车及其他+3.00%、商用车+2.02%、乘用车+2.01%、汽车服务+1.52%、汽车零部件-0.15%。
　　行业涨幅前五位公司为联明股份、海泰科、冠盛股份、日盈电子、中自科技，涨幅分别为+33.06%/+24.96%/+17.59%/+14.26%/+12.04%；行业跌幅前五位公司为奥联电子、万丰奥威、鹏翎股份、凯众股份、*ST汉马，跌幅分别为-17.21%/-15.56%/-15.04%/-14.98%/-14.17%。
　　本周关注
　　行业层面，多家中国新能源车企发布3 月销量数据。其中，比亚迪、理想、赛力斯新能源汽车销量靠前，3 月销量分别为30.25、2.90、2.77万辆，2024 年1-3 月累计销量分别为62.63、8.04、9.48 万辆。赛力斯、零跑、极氪新能源汽车销量增速靠前，3 月销量分别同比+225.81%、+136.02%、+95.29%，2024 年1-3 月累计销量分别同比+374.77%、+217.92%、+117.01%。
　　政策端，4 月3 日，央行、国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，旨在推动汽车以旧换新，支持促进汽车消费。通知明确，自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定。按照此前文件规定，自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例分别为80%、85%。同日，特斯拉中国宣布，针对Model 3/Y 车型上线限时低息置换政策，并首次推出“0 利息”分期购车的优惠政策。据悉，4 月底前下订最新款的Model 3/Y 车型，最长可享3 年0 息或5 年超低息。我们认为，自用汽车贷款最高发放比例放开，配合部分车企推出的低息贷款优惠政策，有望进一步释放汽车消费潜力，推动汽车销量提升。
　　车企层面，价格战持续演绎。4 月1 日，小鹏汽车宣布，2024 款小鹏G9 购车即享智驾补贴，现车限时减免高达2 万元，补贴后现车售价24.39 万元起。同日，蔚来宣布为响应国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》号召，将推出最高10 亿元油车置换补贴。
　　油车用户置换蔚来2024 新车，将额外获得额外1 万元的选装基金补贴。结合其他礼遇政策，油车用户置换蔚来，可获得最高1.5 万元的选装基金、价值6498 元的NIO Phone 抵用券一张、价值约3600 元的换电券（36 张）以及价值4560 元的全域领航辅助（NOP+）一年使用权。我们认为，小米汽车上市加剧了车市价格战，未来将长期持续。
　　投资建议
　　1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车、海马汽车；
　　2）零部件建议关注：
　　①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；
　　②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；
　　③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。
　　风险提示
　　新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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