喜力销量飙升60%！华润啤酒高端战略助力毛利率提升，面临白酒业务挑战

华润啤酒在2023年实现了389.32亿元的营收，同比增长10.4%，归母净利润达到51.53亿元，同比增长18.6%。然而，尽管公司在啤酒销量方面仅实现了0.5%的增长，但旗下部分品牌销量实现了两位数增长，特别是喜力品牌啤酒销量同比接近60%，突破了6亿升。此外，公司在高端产品方面制定了明确的战略，2023年次高端产品销量实现双位数增长，达到了250万千升，同比上升18.9%，推动公司毛利率有所提升。

看点一：华润啤酒高端化战略的成效：公司通过主打喜力、雪花纯生、superX三款产品助力高端化，2023年次高端产品销量实现18.9%的增长，毛利率也相应提升。

看点二：公司啤酒销量增长的不足：尽管整体啤酒销量增长仅为0.5%，未达到预期，但旗下喜力品牌啤酒销量增长显著，显示出产品线中部分品牌的强劲增长动力。

看点三：华润啤酒在白酒业务上的挑战：公司通过收购金沙酒业等白酒品牌推进“啤酒+白酒”双赋能战略。然而，金沙酒业在华润接手后面临价格倒挂和库存挤压等问题，对公司市值管理产生影响。

看点四：公司未来发展战略和市场预期：华润啤酒提出了2025年实现300万吨大高档、100万吨喜力啤酒、100万吨纯生和100亿元公司盈利的目标。目前公司盈利刚破半百，实现百亿盈利目标存在一定压力。