光伏逆变器行业2024春季策略会：逆变器：欧洲否极泰来 美国前景广阔

　　投资建议：欧洲否极泰来，美国前景广阔
　　推荐：阳光电源、德业股份、锦浪科技、禾迈股份、固德威、禾望电气、上能电气。
　　欧洲：出货量底部或已到来，无需等到100%去完库存要点：欧洲潜在月度需求依然旺盛，欧洲逆变器经销商有望在24年二季度完成去库。最差时点或已到来，边际向好就是利好，不必等到100%去库完成。
　　美国：光伏装机超预期，美国市场前景广阔。
　　要点：通关顺畅、IRA补贴、反规避豁免期限三重叠加，美国光伏装机超预期；24年需求向好（尤其是地面电站），装机增速有望快速增长；同时美国逆变器市场国内企业出货量占比低，且单位盈利更高，未来国内企业发力空间较大。
　　催化剂：美联储降息、欧洲开始补库、美国需求爆发。
　　风险提示：
　　要点：超预期的行业扩产带来的竞争加剧导致价格超预期下跌风险；海外贸易保护与供应链壁垒风险；汇率波动风险；需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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