中银证券：2024版“国九条”助力资本市场高质量发展，红利投资策略占优

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【在2024版“国九条”发布背景下，中国资本市场迎来高质量发展新阶段，红利投资策略预计将成为优势策略。】 4月14日，中银证券表示，随着2024版“国九条”的发布，中国资本市场正式进入强监管周期，严监管与高质量发展双管齐下。新版“国九条”针对前期市场关注的问题进行了集中回应，对上市公司实施全流程强监管，提高发行端门槛，完善存量端减持规则体系，加强分红导向，严格执行退市制度。 在交易环节，新版“国九条”着力提升对量化资金的监管力度，对高频交易等过度占用系统资源的行为征收更多费用。同时，政策强调高质量发展，加强对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的融资支持，推进并购重组改革。 相较于前两个版本的“国九条”，2024版更注重市场基础制度建设，巩固资本市场发展方向，提升市场发展上限，缓解中小投资者面临的信息不对称问题，有助于提升投资者信心。在此背景下，红利投资策略将占据优势地位。目前，全市场约有4.6%的公司未能满足分红标准，新的分红生态有望增强红利策略的竞争力。