机械CIMT2024见闻：全产业链渐进创新 新质生产力赋能

　　行业近况
　　我们本周组织了全两日（4.9-4.10 日）CCMT2024 机床展调研，涉及20余家机床上下游代表企业，关键结论如下：
　　评论
　　设备更新政策助力，机床为重要落子。机床展同期，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，与机床紧密相关的有三点：1）到2027 年，目标规模以上工业企业关键工序数控化率超过75%。结合2022 年我国规上关键工序数控化率55.3%的基数，存在较大提升空间。
　　2）重点任务中，工业母机位列“加快落后低效设备替代”首项，以10 年期服役设备作为重点推动对象。3）加快建设智能工厂，数控机床是数字化车间的核心枢纽，深度融合工业软件大势所趋。
　　行业预期2024 年景气稳健修复。1）以金属切削机床为观测对象，2023年我国机床景气度自9 月份恢复性增长。2023H1 金属切削机床产量29.9万台（同比下降2.9%），全年产量61.3 万台（同比增长6.4%）。外需贡献度好于预期，已披露2023 年报的海天精工、纽威数控海外营收分别增长76%、113%。2）2024Q1-2 金属切削机床产量延续19.5%正增长，根据协会预测，“如外部环境无重大变化，全年有望实现小幅增长”。
　　全产业链渐进式创新，参与度深化。数控机床研发为软硬件一体化工程，本次展会新品变化较大的方向为：1）工业软件：生成式AI为机床数控系统、智能车间管理软件带来积极变化，如西门子Xcelerator与NVIDIAOmniverse Cloud API（生成式AI增强物理模拟）结合，SINUMERIK ONE是本次展会重点推介的机床数字孪生产品。2）传动部件：中小型加工中心，直驱电机取代机械传动愈加明显；直线导轨与滚珠丝杠企业互相渗透；3）执行部件：DD转台与滚子凸轮转台占比提升，大扭矩力矩电机国产能力愈加成熟。刀具数字化管理软件在刀具整包管理重要性凸现。
　　估值与建议
　　我们维持覆盖公司的盈利预测和目标价不变。重点推荐：科德数控、华锐精密、欧科亿、中钨高新，建议关注：纽威数控（未覆盖）、海天精工（未覆盖）、华中数控（未覆盖）。
　　风险
　　内需恢复不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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