楼市回暖趋势显现：3月核心城市土地高溢价，房企融资成本创新低！

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楼市小阳春表现不一
今年3-4月的楼市小阳春，虽然推盘和成交都不如往年，但部分项目和土拍依然有亮点。随着一些限制性政策的放宽，核心城市可能会出现局部的结构性复苏。

住房体系优化进行中
政策上，各地正努力完善“保障+市场”的住房体系，包括北京、深圳、杭州等城市在内的多项楼市政策优化措施正在实施。

融资成本降低
3月份，境内房企融资规模和利率都有所下降，融资成本创近年新低，多地进入第二批“白名单”项目报批阶段。

新房成交回落，二手房表现较好
4月份新房成交环比下降，但同比降幅有望收窄。相比之下，二手房市场表现更佳，成交量同比和环比均有下滑，但仍好于新房。

土地市场局部回暖
尽管整体土地市场分化，但3月份核心区域的土地项目出现高溢价，土拍溢价率有所上升。

房企销售复苏态势弱
3月百强房企销售金额和面积同比下降，楼市整体去化压力较大，但随着政策放宽，部分城市可能会迎来复苏。

地产板块估值处于近年中等水平
3月份申万地产板块表现不佳，但当前的估值水平处于近五年的中等分位。

风险提示
行业的未来发展可能受到土储不足、楼市去化压力以及政策调整力度的影响。