汽车行业周报：以旧换新政策落地 关注智驾、一季报、低空经济等主线

　　行情回顾：本周（4.8-4.14）SW 汽车板块整体-0.76%，板块排名8/31。
　　分细分子版块看，细分子版块看，SW 商用车+1.77%，SW 乘用车+1.27%，SW 摩托车及其他+0.30%，SW 汽车服务-5.11%，SW 汽车零部件-2.03%。
　　以旧换新政策落地，FSD 迭代、智驾商业化提速。1）部委联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》，针对新车、二手车、报废车、汽车后市场等多个环节提出支持措施，此外，文件进一步提出，参照汽车、家电以旧换新相关做法，推动电动自行车以旧换新工作。行业顶层规划落地，各省市相继出台配套细则。展望Q2，北京车展临近，小米SU7 火爆，其余车企的重磅新车亦将陆续上市，终端销售预计维持强势。2）特斯拉FSD 进展显著，3 月31 日，v12.3.3 在北美推送，软件名去除“Beta”，计划每两周推更新一次。到4 月6 号，FSD 行驶里程已达10 亿英里，体验优化有望提升搭载率。受益智驾提速，马斯克宣布将于8 月8 日推出无人驾驶Robotaxi，龙头效应下，智能驾驶商业化预计提速。
　　2024Q1 重卡销量实现“开门红”，看好龙头车企一季报行情。3 月重卡实现销量11.6 万辆，同比+0.3%/环比+93.7%，同期高基数下仍实现向上增长，销量表现亮眼；2024Q1 重卡累计销量达27.2 万辆，同比+12.9%/环比+33.3%，为全年向上奠定良好基础。油气价差再度拉大，天然气重卡需求旺盛，2024Q1 终端销量达4.53 万辆，同比+135%；重汽天然气重卡增速大幅跑赢行业，2024Q1 实现终端销量1.2 万辆，同比+492%。
　　同时，重汽集团2024Q1 实现出口3.7 万辆，同比+19.2%，出口景气度保持向上韧性。整体看，重卡需求持续向上，龙头重汽份额持续提升，销售结构优化，叠加规模效益释放，有望带来业绩增长弹性。
　　低空经济政策、产业端落地加速，行业有望加速打开。2024 年政府工作报告指出，商业航天、低空经济等作为新增长引擎；深圳、珠海等地积极支持开展低空基础设施建设，打造通用航空产业综合示范区。3 月29 日民航局召开新闻发布会，重点推进适航审定、通航机场建设、无人机拓展应用方面工作。产业端，各企业研发加速，亿航智能、峰飞航空产品相继落地。政策、地方政府、产业同步发力，EVTOL 商业化进程有望加快。
　　投资建议：1）整车：【长安汽车】、【比亚迪】、【北汽蓝谷】、【江淮汽车】，【理想汽车】【赛力斯】【零跑汽车】【小鹏汽车】【特斯拉】。
　　2）商用车：【中国重汽】【潍柴动力】【宇通客车】。3）理想、华为、特斯拉、小米链：【无锡振华】【银轮股份】【博俊科技】【上海沿浦】【模塑科技】【沪光股份】【拓普集团】【三花智控】【新泉股份】【爱柯迪】【星宇股份】【瑞鹄模具】。4）机器人：【拓普集团】【三花智控】【双环传动】【贝斯特】【北特科技】【斯菱股份】【新坐标】【夏厦精密】。5）自动驾驶：【英伟达】【德赛西威】【经纬恒润】【拓普集团】【伯特利】【科博达】【保隆科技】。
　　风险提示：政策落地不达预期，新车型落地不及预期，行业需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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