证监会提升首发企业抽查比例至20%，强化资本市场质量监管

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【为响应国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的要求，证监会将首发企业随机抽取检查比例由5%大幅提升至20%，进一步强化现场检查和督导力度。此举将有效打击企业侥幸心理，提高上市公司质量。】 4月12日，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》公布，证监会随即举行新闻发布会，首席风险官、发行司司长严伯进表示，为落实《若干意见》的相关要求，将大幅提高首发企业随机抽取检查的比例，由5%提升至20%，并相应提高问题导向现场检查和交易所现场督导的比例，调整后，整体比例将不低于三分之一。 近年来，监管层对首发企业信息披露质量的抽查力度不断加大。以2023年为例，全年共有345家公司参与抽签，抽中了17家。如果按照新调整的比例计算，将有68家公司被抽中。这种抽查机制对企业形成了巨大压力，不少企业因担心现场检查而选择撤回IPO申请。2023年三批抽签中共有17家被抽中，截至目前4家终止，占比23%。 此外，2022年共实施了4批次抽查，共抽中34家，截至目前终止了21家，占比61%，远高于2023年。两年来合计抽中51家，截至目前终止25家，占比49%，显示出监管力度的强大威慑力。 监管部门和相关机构也将投入更多资源来应对这一变化。根据《2024年度中国证监会部门预算》，2024年度的总体目标中明确提到加强对各类企业的检查力度。同时，证券公司投行业务质量评价办法也明确指出，因被确定为现场督导或现场检查对象后撤回，证券公司将面临扣分，现场检查或督导配合度差也同样是扣分项。 在新“国九条”的推动下，预计监管部门将进一步加强IPO企业的抽查力度，以提升上市公司质量，促进资本市场高质量发展。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，严把IPO入口关，从源头上提高上市公司质量，有助于经济转型和市场估值修复。当前经济已开始复苏，信心有所提振，预计行情将是一轮慢牛长久行情。