行业近况
4 月12 日,国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》(下简称《通知》)1,规范新型储能并网接入管理,优化调度运行机制,以市场化方式促进新型储能调用。我们认为相关机制落实有助于提升储能电站利用率,从而能改善运行经济性。
评论
新型储能功能定位及调度机制进一步明确,提出以市场化方式促进新型储能调用。我们梳理其中要点:1)功能定位:新型储能可在电力系统运行中发挥调峰、调频、调压、备用、黑启动、惯量响应等多种功能,是构建新型电力系统的重要支撑技术;2)调度范围:可分为调度调用新型储能和电站自用新型储能两类,包括独立储能电站、新能源配建储能、火电联合调频储能、具备接收调度指令的用户侧储能等,我们认为提升了整体电网可调控储能容量;3)并网和调度原则:平等互利、协商一致和确保电力系统安全运行;4)存量改造:鼓励存量新型储能开展技术改造,具备接收调度指令能力,我们认为有助于提升已投运储能项目利用率;5)市场化手段:
促进新型储能“一体多用、分时复用”,我们看好相关措施落实有望激发储能项目市场竞争活力,使储能的时空价值得以发挥,并通过储能参与电力现货市场、辅助服务市场、容量市场等多种应用场景,丰富其收益来源,提升储能项目收益水平。
利用率有望提升,看好经济性边际改善。当前我国大型储能电站商业模式尚不成熟,目前虽然山东、山西、广东省独立储能逐渐形成“电能量交易+容量租赁+多品种辅助服务”的盈利模式,但由于整体利用率不高且日内套利空间相对较小,经济性表现仍有待提高。根据中电联统计,2023 年新能源配储/独立储能平均等效充放电次数104/172 次,对比工商业配储为317次。以山东为例,我们测算山东独立储能电站IRR通常低于5%。我们看好此次《通知》中相关措施落实后,储能电站利用率有望提升,叠加此前《电力现货市场基本规则(试行)》发布有助于构建“能涨能降”的市场价格机制,储能项目运营经济性有望边际改善。
估值与建议
我们看好储能利用率提升下,储能安全和质量价值更为凸显,具备优质电芯技术和系统集成能力的企业有望受益,推荐宁德时代、盛弘股份、科华数据;以及相应的电力交易与虚拟电厂投资机会,建议关注国电南瑞、国网信通(与计算机组联合覆盖)。
风险
储能需求不及预期,政策落地不及预期,产业链竞争加剧利润率下滑。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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