华辰装备营收大增42.5%，精密磨床市场前景广阔！

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华辰装备业绩增长迅速
2023年，华辰装备营收达4.79亿元，同比增长42.5%；归母净利润1.18亿元，同比增长149.4%。业绩的快速增长主要得益于设备交付恢复稳定，收入较上年同期有所增加。全自动数控轧辊磨床、备件产品和维修改造业务均实现了营收增长。

费控能力良好，净利润增长显著
公司展示了良好的费用控制能力，销售毛利率同比提升1个百分点至34.3%，销售净利率达到25.6%，同比增长9.3个百分点。期间费用率略有上升，主要是由于应收账款回收增加和资产减值损失冲回，推动了净利润的高增长。

产品创新，拓展新赛道
华辰装备作为国产轧辊磨床的龙头企业，已经研制出亚μ磨削中心，进军通用磨床市场。该产品能够满足精密磨削加工需求，性能达到国际一流水平。长期来看，随着机床国产化和人形机器人(300024)的发展，公司的核心产品丝杠导轨需求量有望大幅增长，从而带动高精度磨床的市场需求。

合作关系加强，市场前景广阔
公司与贝斯特(300580)签订协议，计划提供精密数控直线导轨磨床产品及技术支持，展现了公司在磨床领域的深厚实力。这一合作有望助力公司在机床国产化和人形机器人市场上获得更多机遇。

业绩预测及市场表现
预计未来几年，随着制造业景气度的复苏和公司产能的释放，公司将继续保持稳健增长。根据当前股价，公司的动态市盈率分别为36/30/25倍。

风险提示
投资者需关注原材料价格波动、制造业恢复不达预期、行业竞争加剧等潜在风险。