机械行业周报：国九条推动高质量发展 制造业景气持续回升

板块周表现：本周（2024/4/15-2024/4/19），机械板块内部涨幅排名前五的板块分别为铁路设备/船舶制造/油气服务Ⅲ/煤炭设备Ⅲ/工程机械，分别上涨：9.1%/5.0%/4.0%/3.9%/3.0%
板块估值水平：机械板块PE（TTM）中位数达32x，其中估值最高的是船舶制造（105x），最低的是工程机械（19x）。从10 年内的历史数据看，机械板块市盈率处于24.12%分位。
国九条加强资本市场质量。国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，《意见》提出，未来5 年基本形成资本市场高质量发展的总体框架。投资者保护的制度机制更加完善。上市公司质量和结构明显优化，证券基金期货机构实力和服务能力持续增强。资本市场监管能力和有效性大幅提高。资本市场良好生态加快形成。《意见》提出严把发行上市准入关、严格上市公司持续监督、加大退市监管力度等。我们认为新国九条有利于加强上市公司质量，长期利好行业发展，优质上市公司有望获得更多关注。
制造业景气度持续回升。（1）国家统计局发布一季度GDP，按不变价格计算，同比增长5.3%，比去年四季度增长1.6%。一季度，第一产业、第二产业、第三产业同比增长3.3%、6%、5%，新产品保持高增速，一季度新能源汽车产量同比增长29.2%，太阳能电池增长20.1%，与光伏相关的多晶硅、单晶硅增速高达50%以上，服务机器人增长26.7%，半导体、3D 打印保持两位数以上的高位增长；（2）根据工程机械协会，2024 年3 月当月销售各类叉车137342 台，同比增长11.6%。其中国内96657 台，同比增长5.19%，出口40685 台，同比增长30.3%。M3 叉车的内销保持快速增长，我们认为从工业装备角度看，景气仍处于上升通道。
建议关注：（1）工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；（2）工业设备：杭叉集团(603298，未评级)、安徽合力(600761，买入)、海天精工(601882，增持)、纽威数控(688697，未评级)、科德数控(688305，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，买入)、埃斯顿(002747，未评级)；（3）物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、中集车辆(301039，未评级)；（4）能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份(002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，买入)、天地科技(600582，未评级)；（5）轨交装备：中国中车(601766，未评级)、中铁工业(600528，未评级)、交控科技(688015，未评级)；（6）服务&消费：安车检测(300572，未评级)、华测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评级)、凯迪股份(605288，未评级)、永创智能(603901，买入)；（7）激光设备：帝尔激光(300776，未评级)、英诺激光(301021，未评级)、海目星(688559，未评级)；（8）人形机器人：总成：三花智控(002050，买入)、拓普集团(601689，买入)；空心杯电机：鸣志电器(603728，未评级)、鼎智科技(873593，未评级)；减速器：绿的谐波(688017，未评级)、双环传动(002472，未评级)、中大力德(002896，未评级)、夏厦精密(001306，未评级)；编码器：奥普光电(002338，未评级)、禾川科技(688320， 未评级)、汇川技术(300124， 未评级)、昊志机电(300503， 未评级)、峰岹科技(688279，未评级)、儒竞科技(301525，未评级)；丝杠和轴承：五洲新春(603667，买入)、北特科技(603009，未评级)、恒立液压(601100，未评级)、贝斯特(300580，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、鼎智科技(873593，未评级)、禾川科技(688320，未评级)、新坐标(603040，未评级)；配套高端设备：沃尔德(688028，未评级)、田中精机(300461，未评级)、华辰装备(300809，未评级)、浙海德曼(688577，未评级)、思进智能(003025，未评级)、日发精机(002520，未评级)；传感器：柯力传感(603662，未评级)、昊志机电(300503，未评级)、东华测试(300354，未评级)、凌云股份(600480，未评级)、索辰科技(688507，未评级)、康斯特(300445，未评级)；IMU：芯动联科(688582，未评级)、华依科技(688071，未评级)、苏州固锝(002079，未评级)等。
风险提示：宏观经济不及预期，房地产投资不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨，海外需求放缓，地缘政治冲突，人形机器人进展不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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