钢铁周报：专项债发行有望加速 提振钢铁需求预期

　　价格：本周钢材价格上涨。本周20mm HRB400 材质螺纹价格为3640 元/吨，较上周环比+1.4%，热轧3.0mm 价格为3940 元/吨，较上周环比+1.3%。
　　本周原材料价格上涨，港口铁矿石价格上涨；焦炭价格上涨；废钢价格上涨。
　　利润：本周螺纹钢利润下滑。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-16 元/吨，-57 元/吨和-91 元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周回升。
　　产量与库存：本周螺纹钢产量周环比上升，五大钢材厂库周环比下降、社库周环比下降。产量方面，本周五大钢材品种产量860 万吨，周环比升4.26 万吨，其中建筑钢材产量周环比增6.13 万吨，板材产量周环比降1.87 万吨，螺纹钢本周增产7.92 万吨至217.87 万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为191.71 万吨、26.16 万吨，周环比分别+8.8 万吨、-0.88 万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存周环比降60.29 万吨至1490.19 万吨，钢厂总库存542.47 万吨，周环比降38.78 万吨，其中，螺纹钢社库降41.53 万吨，厂库降22.18 万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量281.58万吨，周环比降5.01 万吨，本周建筑钢材成交日均值15.58 万吨，周环比下降3.79%
　　投资建议：专项债发行有望加速，提振钢铁需求预期。4 月17 日国家发展改革委副主任刘苏社在国新办举行的新闻发布会上表示，国家发改委已经完成了今年专项债券项目的初步筛选工作，已推送给财政部并反馈给各地方，后期专项债发行有望加速，提振钢铁需求预期。短期基本面上，本周五大钢材品种产量回升。需求方面，本周建材、板材表需环比均下滑。库存方面，本周社库厂库双双去库。整体看，短期基本面供增需降，但专项债发行有望加速，提振钢铁需求预期。推荐：1）普钢板块：宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份；2）特钢板块：甬金股份、方大特钢、广大特材、中洲特材、翔楼新材； 3）石墨电极标的：方大炭素；4）管材标的：友发集团、新兴铸管。建议关注：高温合金标的：抚顺特钢。
　　风险提示：地产用钢需求超预期下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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