基础化工行业周报：磷矿石价格维持高位 纯碱现货价格上涨

　　报告摘要
　　1.重点行业和产品情况跟踪
　　磷化工：磷肥出口预期带动，磷矿石价格维持高位。近期，在磷肥出口预期带动下，磷矿石价格保持在高位稳定。磷酸二铵价格稳定且库存较少；随着复合肥企业需求的增加，对磷酸一铵需求稳定。根据百川盈孚数据，截至4 月19 日，磷矿石市场价格为1015 元/吨；磷酸一铵市场价格为2856 元/吨，价差为523 元/吨；磷酸二铵市场价格为3658 元/吨，价差为1027 元/吨。本周（4 月13 日-4 月19 日）磷肥企业陆续进入传统检修季节，开工下调。磷酸一铵周度产量为16.66 万吨，周度开工率为42.75%，较上周下降10.41 个百分点。磷酸二铵周度产量为28.19 万吨，周度开工率为62.54%。本周磷酸一铵周度库存量为11.63 万吨；磷酸二铵周度库存量为6.2 万吨。
　　纯碱：现货价格上涨，库存下降。本周纯碱价格上涨，联碱法、氨碱法盈利上升，天然碱法盈利下降。据百川盈孚数据，截至4 月19日，轻质纯碱市场价为1907 元/吨，较上周同一工作日上升6 元/吨；重质纯碱市场价为2033 元/吨，较上周同一工作日上升5 元/吨。轻重碱价差为126 元/吨。盈利能力方面，联碱法上升至393.14 元/吨，氨碱法上升至272.76 元/吨，天然碱法下降至989.57 元/吨。供给方面，本周青海发投、青海昆仑、天津渤化、徐州丰成纯碱装置持续低产，杭州龙山、河南骏化、河南金天纯碱装置仍处于检修状态，山东海天纯碱新增产能开始释放，整体供应以充足为主。根据百川盈孚数据，本周（4 月13 日-4 月19 日）纯碱产量68.32 万吨，较上周上升3.28%；行业总体开工率82.33%，较上周上升2.61pcts。本周纯碱库存72.33 万吨，较上周下降3.71%。
　　轮胎：原材料成本小幅下调，轮胎产销旺盛。2024 年以来，国内轮胎企业订单量较为充足，行业景气度明显回升。2024 年3 月，新的充气橡胶轮胎出口金额为18.75 亿美元，出口金额同比上升0.74%；新充气橡胶轮胎出口5549 万条，出口数量同比上升4.74%。需求方面，随着“五一”小长假临近，半钢胎的终端消费需求预计将持续向好，渠道和门店可能进行适度的补货，促进市场交易活跃度的提升。
　　截至2024 年4 月19 日，丁苯橡胶价格为13400 元/吨，较上周下降1.02%；炭黑市场均价为为9166 元/吨，较上周五下降100 元/吨；本周全钢胎开工率为65.90%；半钢胎开工率为77.88%。
　　2.核心观点
　　（1）磷化工：近期磷肥出口增加，磷矿石价格保持在高位稳定。由于2024 年国内新增磷矿产能较少，预计磷矿石价格将维持高位震荡。建议关注磷化工相关企业：云天化、兴发集团、湖北宜化、川恒股份等。
　　（2）纯碱：2024 年纯碱检修提前，夏季来临检修规模预计进一步扩大，叠加节前下游补库需求增加，去库预期较强，纯碱价格有望进一步上涨。建议关注：远兴能源、山东海化、中盐化工、双环科技等。
　　（3）轮胎：本周轮胎原材料价格小幅下滑，成本压力减小。适逢五一”小长假临近叠加轮胎出口订单活跃，半钢胎终端消费需求存向好预期，预计未来随着市场需求的增长，价格有望攀升。建议关注：赛轮轮胎、通用股份、玲珑轮胎、森麒麟等。
　　风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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