食品饮料2024年一季度基金持仓分析：白酒持仓环比提升 食品持仓环比略降

　　本期投资提示：
　　基金前二十大重仓股配置情况：从前二十大重仓股情况来看，基金配置的前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值环比下降。2024Q1 前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比为15.01%，环比23Q4 提升1.38pct，持仓集中度提升。
　　前二十大重仓股中食品饮料个股配置情况：2024 年第一季度，基金配置的前二十大重仓股中食品饮料板块个股有四家，分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒，持股市值占基金股票投资市值比分别为2.52%、1.06%、0.79%、0.60%，持股市值占比分别位列前二十大重仓股的第一、第三、第五、第十。24Q1 贵州茅台持股市值占比2.52%，环比提升0.1pct。24Q1 五粮液持股市值占比1.06%，环比提升0.15pct，高于2009 年以来0.83%的平均水平。24Q1 泸州老窖当期配置水平0.79%，环比下降0.05pct。24Q1山西汾酒当期配置水平0.6%，环比上升0.04pct。
　　食品饮料持有基金数情况：2024 年第一季度基金配置前10 大食品饮料个股为8 家白酒公司及2 家大众食品公司。24Q1 贵州茅台持有基金数为1519，环比减少74 只；五粮液持有基金数805，环比增加128 只；泸州老窖持有基金数599，环比减少了7 只；伊利股份持有基金数387，环比增加7 只。
　　板块仍然超配：从2024 年一季度持仓情况看，食品饮料板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为14.14%，环比提升0.5pct，处于自09 以来的较高位。食品饮料板块占全部A 股流通市值比重为7.4%，环比下降0.11pct，依然处于09 年以来的较高分位。食品饮料板块配置系数1.91，环比提升0.09，低于09 年以来均值水平，但板块仍处于超配状态。2024 年一季度，白酒板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为12.54%，环比提升0.64pct，处于自09 以来的较高位，目前所处位置接近21Q4水平。白酒板块占全部A 股流通市值比重为5.64%，环比下降0.04pct。白酒板块配置系数为2.22，环比提升0.13，高于2009 年以来均值，板块处于超配状态。2009 年至今，白酒板块配置系数于12Q1 达到高点4.39，于15Q1 达到低点0.52，均值水平2.12。2024年一季度，食品板块（非白酒）重仓持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为1.60%，环比下降0.14pct，低于2009 年以来均值。食品板块（非白酒）配置系数0.91，环比下降0.04，低于2009 年以来均值1.87。
　　个股北上资金持股变化： 2024 年一季度食品饮料主要个股中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、顺鑫农业、伊利股份、海天味业个股沪深港通持股占比提升。
　　青岛啤酒、双汇发展个股沪深港通持股占比下降。其中，五粮液环比提升幅度最大，为0.78pct；而青岛啤酒以0.36pct 的降幅为最大降幅。
　　风险提示：食品安全问题，经济下行影响白酒及大众品需求
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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