鸿路钢构(002541):吨净利筑底稳健 自动化转型加速推进

2024-04-28 08:00:10 和讯  广发证券耿鹏智/谢璐/尉凯旋
  核心观点:
  鸿路钢构发布2024 年一季报。根据一季报,2024Q1,公司实现营收44.27 亿元,同比下滑11.77%;归母净利2.03 亿元,同比增长1.12%;扣非净利0.87 亿元,同比下滑38.79%。非经常损益中,公司24Q1 政府补助1.51 亿元(23Q1 政府补助为0.74 亿元)。公司一季度扣非业绩下滑主要因为研发费用大幅增加,24Q1 研发费用为1.57 亿元,23Q1研发费用为0.76 亿元。
  毛利率净利率均有提升,经营性现金流净流入减少。24Q1 经营性现金流净流入0.84 亿元,23Q1 年净流入1.68 亿元。盈利水平方面,公司24Q1 毛利率/净利率/ROE(加权)分别为10.59%/4.59%/2.19%,同比分别变动+1.34/+0.59/-0.21pct,毛利率及净利率水平均有所提升。
  吨净利筑底稳健,自动化转型加速推进。根据公司经营数据公告,24Q1年产量91.79 万吨,同比增长0.09%;吨净利:24Q1 吨净利(归母净利/产量)221.3 元/吨,同比提高2.3 元/吨;扣非吨净利: 24Q1 扣非吨净利(扣非净利/产量)95.3 元/吨,同比下降60.5 元/吨,下游景气度低导致吨净利承压。根据钱江机器人发布,公司4 月17 日正式签订800 台钱江焊接机器人采购合同。智能工业焊接机器人及激光切割机应用进一步提高公司工业化程度,未来智能化生产线改造有望带来吨净利提升,期待未来需求改善及智能化升级后经营效益的改善。
  盈利预测及投资建议。预计公司24-26 年归母净利分别为13.34/15.34/17.42 亿元,维持合理价值25.13 元/股不变,对应公司24年13 倍PE,维持“买入”评级。
  风险提示:钢材价格波动;新签订单不及预期;吨净利继续下滑。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

有问必答- 持牌正规投资顾问为您答疑解惑

    热门阅读

      和讯特稿

        推荐阅读