百普赛斯(301080)公司信息更新报告:常规业务持续高增长 高费用影响短期利润

2024-04-28 08:20:04 和讯  开源证券余汝意
  2023 年业绩稳健增长,2024 年Q1 增速有所放缓,高费用影响短期利润
公司2023 年实现营业收入5.44 亿元,同比增长14.6%,归母净利润1.54 亿元,同比下滑24.6%,扣非归母净利润1.40 亿元,同比下滑23.4%;单季度来看,公司2023 年Q4 实现营业收入1.31 亿元,同比增长7.6%,归母净利润0.25 亿元,同比下滑33.0%,扣非后归母净利润0.16 亿元,同比下滑49.3%;公司2024 年Q1 实现营业收入1.46 亿元,同比增长6.7%,归母净利润0.31 亿元,同比下滑31.9%,扣非归母净利润0.30 亿元,同比下滑32.1%。公司2023 年收入端增长稳健,2024 年Q1 受下游需求放缓影响,业绩增速有所放缓,及费用端增长较快影响利润端阶段性承压。我们下调2024-2025 年盈利预测并增加2026 年盈利预测,预计归母净利润为1.57/1.91/2.41 亿元(原预计2.08/2.58 亿元),EPS 分别为1.31/1.60/2.00 元,当前股价对应P/E 分别为28.6/23.5/18.7 倍,鉴于公司正积极布局海外市场,维持“买入”评级。
  公司常规业务维持高增长,海外收入增速亮眼公司2023 年常规业务收入5.00 亿元,同比增长29.5%;2024 年Q1 常规业务收入1.38 亿元,同比增长16.0%。2023 年公司进一步挖掘国际市场,在欧洲和日本等地新设多家海外子公司,目前销售网络已经覆盖北美、亚太及欧洲等主要国家和地区。2023 年海外常规业务收入3.3 亿元,同比增长37.0%,占比66.1%。
  其中,2023 年美洲区常规业务收入2.29 亿元,同比增长29.8%;欧洲区常规业务收入0.72 亿元,同比增长69.5%。
  持续深化产品开发,横向拓展新兴业务领域
  公司持续加大研发投入,全面强化实验室与团队建设,并丰富产品品类。2023年公司研发费1.25 亿元,同比增长9.72%。2023 年,公司有超过4,500 种重组蛋白、抗体等生物试剂产品实现销售与应用。公司计划建立海外生产基地,提升全球多国多地的供应能力,强化供应链优势,确保在全球市场竞争中保持领先地位。
  风险提示:国内政策变动、核心成员流失、新产品开发失败等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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