小金属行业动态报告：锑钼钨价格普涨 小金属或正在走牛

核心观点
锑：本周锑锭价格上涨2.1%，氧化锑价格上涨3.6%。锑精矿原料供给偏紧态势持续，锑锭/氧化锑生产企业开工水平不高。
需求端，光伏玻璃需求持续提升，阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升，锑价中枢有望继续抬高。
钼：本周钼精矿价格上涨7.5%，钼铁价格上涨7.7%。4 月至今国内钼铁钢招量约11800 吨。节前下游钢厂集中进场备货且钢招量良好，充分体现出下游钢厂库存量较低、需求表现强劲；供给刚性+消费强劲，5 月钼价有望表现良好。
钨：本周白钨精矿价格上涨2.6%，钨产业链加速上涨。钨精矿供给端压力较大，后期伴随制造业更新改造带来的硬质合金需求增长，钨产业链有望进一步上行，由下游需求端传导至上游矿山同步上涨。
行业动态信息
锑：本周锑精矿（50%）价格为8.3 万元/金属吨，较上周上涨2.5%；锑锭（99.65%）价格为9.8 万元/吨，较上周上涨2.1%；氧化锑（99.5%）价格为8.7 万元/吨，较上周上涨3.6%。本周国内金属锑工厂总库存3390 吨，较上周下降1.5%；国内氧化锑工厂总库存6230 吨，较上周下降0.6%。供给端，受原料短缺影响，目前锑锭/氧化锑生产企业开工水平不高。需求端，根据卓创资讯，4 月26 日光伏玻璃行业在产日熔量10.73 万吨，较3 月底提升0.29 万吨/天，需求快速提升及库存快速去化，进一步驱动焦锑酸钠需求提升，阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升，锑价中枢有望继续抬高。
钼：本周钼精矿（45%-50%）价格为3585 元/吨度，较上周上涨7.5%；钼铁（60%Mo）价格为23.65 万元/基吨，较上周上涨7.7%。根据亿览网，截止4 月23 日，4 月国内钼铁钢招量约11800 吨，节前下游钢厂集中进场备货且钢招量良好，充分体现出下游钢厂库存量较低、需求表现强劲；供给刚性+消费强劲，5 月钼价有望延续良好状态。
钨：本周白钨精矿（65%，国产）价格为13.45 万元，较上周上涨2.6%。APT 价格20.4 万，较上周上涨4%。钨产业链加速上涨。白钨精矿浮选过程中，会产生较多废水，去年下半年开始，环保成本压力下，部分小矿山关停，老旧矿山自然品味下降也在发生，钨精矿供给端压力较大，造成了价格的逐步上升。目前的涨价更多来自供给端的短缺，后期随着制造业更新改造带来的硬质合金需求增长，钨产业链有望进一步上行，由下游需求端传导至上游矿山同步上涨。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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