电新周报：关注光伏底部夯实后的Β修复行情 氢能正式进入能源法

　　子行业周度核心观点：
　　光伏&储能：欧美光伏贸易政策扰动或渐成常态，光伏制造业再全球化大势下，利好国际化布局能力强的龙头企业；美国3 月公用事业光储装机超预期，全年高增确定性增强；一季报临近发布完毕，产业链多环节加速赶底迹象显著，部分α公司表现亮眼，关注一季报完毕后的板块β修复。
　　电网：受去年年初疫情订单加速修复，基数较高影响，叠加部分产能近期会优先解决国内网内的订单交付，多数电力设备出口环节3 月同比有所下降。三大重点环节：变压器、高压开关、电表24 年1-3 月出口金额分别同比+25%/29%/8%，3 月出口金额分别同比+21%/8%/-19%；23 年起电网行业海内外需求持续共振，24 年为业绩集中验证关键大年，我们看好后续订单持续增长与存在超预期空间。
　　氢能与燃料电池：多家氢能相关公司披露季报，制氢和燃料电池端今年有望迎来放量；氢能正式进入《中华人民共和国能源法》，定调扶持必要性；FCV 进入放量快车道，系统、电堆、储氢瓶率先受益。
　　风电：4 月23 日海南省发改委发布《海南省海上风电场工程规划（修编）环境影响评价第一次公示》，海南省海上风电场址由11 个增加至18 个，规模由12.3GW 增加至24.9GW，同时离岸距离及场址平均水深亦有增加。深远海风进展释放积极信号，有望提振市场信心，关注深远海相关进展或将进一步提高行业估值：1）深远海相关政策落地；2）浙江、江苏等省份推动深远海规划；3）现有深远海示范性项目有阶段性进展，如取得核准等。
　　本周重要行业事件：
　　光储风：能源局发布3 月国内光伏/风电新增装机量；能源局就《电力中长期交易基本规则——绿色电力交易专章》征求意见；《南方电网新型储能调度运行规则（试行）》印发；欧洲议会通过禁止强迫劳动法案；美国光伏制造商发起针对东南亚的双反调查申请；通威全球创新研发中心（新建）首批设备进场；中来股份20 万吨工业硅—+10 万吨多晶硅项目终止；儒兴科技（光伏浆料）IPO 终止。
　　电网：《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则（征求意见稿）》发布。
　　氢能与燃料电池：习近平总书记再次视察川渝氢能；2024 年成都市氢能产业项目申报工作启动，绿氢项目最高补贴2000 万/年；重庆2024 年支持氢燃料电池汽车推广应用政策发布，加氢补30 元/千克；吉林省长：将投资建设一批百亿级绿氢产业园。
　　风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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