光伏行业周报：3月美国光储装机同环比高增 全年有望维持高景气

　　据国家能源局，2024 年1-3 月，国内新增光伏装机45.74GW，同比增长36%；其中3 月新增光伏装机9.02GW，同比-32%。2024 年3 月国内光伏新增装机量同比下滑，或与统计口径偏差有关。从另一统计口径看，截至2024 年2 月底，我国太阳能发电累计装机容量647.88GW，截至2024 年3 月底，累计装机容量660.05GW，二者差值为3 月累计装机变化12.17GW；1-3 月累计新增装机50.56GW，同比增长53%。项目容量和并网容量的差异、并网时间截点等因素均会对单一月份数据造成偏差。总体来看，无论是新增还是累计口径，2024 年一季度国内光伏装机均实现了较高增长。展望2024 全年，产业链价格预计将低位运行，终端装机成本改善，项目收益率提升刺激下游装机需求，国内新增光伏装机有望延续增长。
　　EIA 公布3 月并网数据，公共事业光伏装机（铭牌容量>1MW）及储能装机同环比高增。据EIA 数据，2024 年3 月美国公共事业（铭牌容量>1MW）新增光伏装机2.73GW，同比+425%；1-3 月公共事业累计新增光伏装机5.84GW，同比+157%。2024 年3 月美国储能装机1.05GW，同比+290%；1-3 月累计新增储能装机1.24GW，同比+195%。
　　并网流程延期问题或边际好转，全年装机有望实现高增长。从并网量的绝对数值来看，24 年一季度美国光储均实现大幅增长，我们预计美国并网流程长、变压器容量不足问题正在逐步得到缓解。从EIA 公布的规划规模来看，计划于2024 年4-12 月并网的公共事业光伏/储能装机容量分别为30.40/14.04GW；若考虑一季度装机，全年已装+规划装机容量分别为36.24/15.27GW，同比23全年装机增速为87%/128%。美国是海外盈利能力较高的光储市场之一，24 年终端需求高增，板块贝塔有望进一步强化，预计美国产业链相关公司有望受益。
　　光伏产业链价格：主材环节：据PVInfoLink，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价49/43 元/kg，环比上周-5.8%/-10.4%。182/210mm 单晶P 型硅片平均价1.65/2.10 元/片，环比上周-2.9%/持平；182/210mm 单晶N 型硅片平均价1.50/2.30 元/片，环比上周-6.3%/持平。182mm/210mm 单晶PERC 电池片平均价0.34/0.36 元/W，环比上周-2.9%/+2.9%。182mm/210mm 双面双玻PERC 组件价格报0.87/0.89 元/W，环比上周-1.1%/-1.1%。本周182mm TOPCon 双玻组件价格报0.92 元/W，环比上周-2.1%；210mm HJT 双玻组件价格报1.15 元/W，环比上周持平。辅材环节：本周2.0/3.2mm 镀膜光伏玻璃分别报18.50/26.50 元/m2，环比上周持平/持平。据索比咨询，本周透明EVA 胶膜价格报7.66 元/m2，环比上周持平，POE 胶膜价格报12.54 元/m2，环比上周持平。
　　投资建议：（1）库存持续去化，需求预期向好的逆变器环节。建议关注德业股份、阳光电源、固德威、锦浪科技、禾迈股份、昱能科技、艾罗能源等。（2）行业格局集中，龙头企业优势明显的辅材环节。建议关注福莱特、信义光能、福斯特、聚和材料、帝科股份等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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