建筑和工程行业周报：建筑央企及新材料龙头持仓占比提升 玻纤企业盈利底部或已出现

建材持仓环比下滑至0.6%，新能源新材料及多元化布局增长较快的龙头受追捧。
截至24Q1，偏股型基金A 股一级行业持仓结构中，建材行业持仓占比为0.57%，在27 个一级行业中排在第23 名，持仓占比较23Q4 环比下降0.03pct，已连续两个季度下滑；超配幅度为-0.4%，环比基本持平，自20Q2 至今，已连续16个季度低配。
行业重仓股方面，持仓总市值排前10 的股票为福莱特、海螺水泥、东方雨虹、中国巨石、信义光能（H 股）、华新水泥、北新建材、福莱特玻璃（H 股）、科顺股份、三棵树，持仓总市值分别为25.6 亿元、23.8 亿元、19.4 亿元、6.3 亿元、4.7 亿元、4.3 亿元、4.2 亿元、3.9 亿元、3.6 亿元、3.6 亿元，其中季度持仓环比增加的股票包括福莱特、中国巨石、信义光能（H 股）、华新水泥、北新建材、福莱特玻璃（H 股），以新能源新材料龙头公司以及建材细分行业中多元化布局增长较快的企业为主。
建筑行业持仓环比略降，中字头建筑央企是主要加仓方向。
截至24Q1，偏股型基金A 股一级行业持仓结构中，建筑行业持仓占比为0.51%，在27 个一级行业中排在第26 名，持仓占比较23Q4 环比下降0.09pct，已连续三个季度下滑；超配幅度为-1.6%，环比-0.15pct，自14Q1 至今，已连续十年低配。
行业重仓股方面，持仓总市值排前10 的股票为中国建筑、中国中铁、中材国际、高新发展、中国建筑国际（H 股）、罗曼股份、鸿路钢构、东湖高新、中国中铁（H 股）、中国铁建，持仓总市值分别为33.4 亿元、8.0 亿元、4.6 亿元、4.6亿元、4.0 亿元、3.5 亿元、3.3 亿元、3.2 亿元、2.7 亿元、2.4 亿元，其中季度持仓环比增加的股票包括中国中铁、中材国际、高新发展、中国中铁（H 股）、中国铁建，以中字头建筑央企为主。
玻纤企业24Q1 业绩均已出炉，单季度盈利底部或已出现。
24Q1，玻纤行业上市公司中，中国巨石、中材科技、长海股份实现扣非净利润分别为1.7/1.1/0.5 亿元，同比-66%/-71%/-38%，较23 年同期均出现较大幅度下滑，宏和科技、国际复材、山东玻纤实现扣非净利润-0.1/-0.8/-0.9 亿元，同比转亏或亏损进一步扩大。
24 年3 月-4 月，玻纤粗纱及电子纱产品价格均已提价，在此背景下我们认为24Q2 玻纤企业盈利情况有望环比改善，玻纤行业单季度盈利底部或已出现。推荐玻纤龙头企业中国巨石，2024 年电子纱业务有望迎来较大盈利弹性。
投资建议：推荐玻纤龙头企业中国巨石，单季度盈利有望迎来改善；高股息方向关注：基建公募REITs 产品（多数标的隐含股息率超过5%），中国建筑（央企市值管理主题投资机会），中材国际（全球水泥全产业链龙头）；成长性方向推荐：华铁应急（看好设备经营租赁成长性），鸿路钢构（智能制造强化护城河），华新水泥（多元化布局及出海业务增长较快）。
风险分析：基建投资不及预期、房地产需求恢复不及预期、原燃料价格上涨。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。