药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进

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药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进证券时报网讯，国内模式动物三大企业之一的药康生物(688046)日前发布了2023年年报及2024年一季报。在国内投融资仍待复苏的大环境下，公司仍维持了业务规模的持续增长，2023年公司实现营业收入6.22亿元，同比增长20.45%，2024年一季度单季营收1.57亿元，同比增长11.96%。由于公司正处业务扩张期，在持续高强度研发投入、加大海外市场开拓力度、生产人员扩招、新产能投产后折旧摊销增加等原因共同作用下，公司利润短期承压，归母净利润小幅下滑，但2023年及2024年一季度公司扣非净利润仍维持了正向增长，2023年实现扣非净利润1.07亿元，同比增长5%，2024年一季度单季扣非净利润2286.81万元，同比增长2.74%。平安证券指出，随着公司新投入产能的利用率提升，以及中高价值品系逐步替代低价值品系，公司2024年毛利率将持续改善。据同步披露的利润分配预案，2023年度公司拟每10股派发现金红利1.60元（含税），合计拟派发现金红利达6535.65万元，占归母净利润比重达到41.13%。股息率的显著提升，充分表明了公司对投资者权益的重视，也反映出管理层对公司发展前景的信心。据了解，在生命科学研究及新药研发过程中，小鼠模型是应用最为广泛的模式动物。在医药创新相关政策及产业发展的催化下，科研院所及药物研发产业链需求共同驱动了模式动物行业快速增长。据沙利文预测，2025年至2030年我国实验小鼠产品及服务市场规模的复合增长率约19%，2030年市场规模有望达到236亿元。作为国内稀缺的，专注实验动物模型的研发创制、生产销售及相关技术服务高新技术企业，药康生物已经成长为国内小鼠产品及服务的龙头企业。近年来，药康生物持续强化核心竞争力，产能扩建、新品系研发，以及海外业务的快速增长，都为企业长期业绩增长提供了不少期待。产能方面，2023年北京药康大兴设施、上海药康宝山设施、广东药康二期项目陆续建成投产，新增产能约8万笼，较2022年底同比增长约40%。至2023年末，公司七大生产设施合计产能达到约28万笼。新产能在2023年四季度及2024年一季度陆续开始向市场供应小鼠，待2024年公司度过产能爬坡期，毛利率水平有望进一步提升，短期对公司财务数据的负面影响也将恢复。在产品方面，公司持续投入研发，丰富品系。据披露，2023年公司维持高强度研发投入，研发费用支出达9659.67万元，同比增长16.48%，研发费用率达到15.53%，虽短期压缩了一定利润空间，但报告期内持续推进“野化鼠计划”、“无菌鼠及悉生鼠计划”、“药筛鼠计划”、“斑点鼠计划”等多个研发项目，长期而言将更加契合客户的研发需求，从而实现更大的市场价值。公司在2024年经营计划中也明确提出，2024年研发重点为“野化鼠”项目，预计2024年将完成80到100个品系的初筛并推向市场。更值得一提的是，2023年公司海外业务收入增长亮眼，国际化已初显成效。立足中国市场，公司于2019年底已开启国际化进程，目前已设有美国子公司及欧洲办事处，首个海外生产设施落地SanDiego，并已于2024年一季度启用。据披露，2023年公司海外市场实现收入9295.16万元，同比增长达39.94%，占收入比重已上升至14.94%。目前，公司服务海外客户已超200家，产品获得CharlesRiver、罗氏、辉瑞等国际知名企业认可，报告期内新增客户超100家，已在超过20个国家实现销售。展望未来发展，公司在年报中也明确提出了企业的发展战略。公司表示，药康生物始终围绕创新与国际化两大核心战略，紧跟生命科学发展前沿，持续推出创新模型，满足行业未被满足需求，开拓小鼠模型应用场景，以创新模型提升行业天花板，以创新模型打开国际市场，立足中国，走向世界。（齐和宁）校对：李凌锋