公用事业行业专题：核电产业链专题：核电优势明显 全球复苏势头强劲

我国核电核准常态化，行业全球领先。2023年，我国年核电发电量4334亿千瓦时，位居全球第二，核电发电量占全国累计发电量的4.86%；商运核电机组数量55台，装机容量5703万千瓦，位列全球第三；在建核电机组26台，总装机容量3030万千瓦，保持世界第一。自2019年恢复核电核准以来，我国一共核准了33台核电机组，其中2022和2023年核准机组数量分别达到10台。
核电发展重启，发展势头强劲。欧洲能源危机影响下， 法国宣布重新启动核电建设，美国也首次重启了关闭的核电站，带动全球核电复苏。2023年12月2日，在COP28会议上，22个国家签署了“到2050年将核能发电能力增长到2020年基准的三倍”的联合宣言。根据宣言推测，2050年全球核电装机容量将达到约1200GW，平均每年新增核电装机30GW。
核电具备基荷能源特征，优势明显。核电是目前电力系统中唯一具备与火电类似的基荷能源特征的电源，且是全生命周期碳排放最低的电源之一，具有发电利用小时数长、综合利用途径多等优势。核电项目收益率较高，现金流充沛，度电净利润可达0.1元左右。
全球天然铀存在供给缺口，2023年下半年以来铀价高企。2017年以来全球天然铀供应商降低产量和铀矿勘探开支，未来天然铀可能存在供给缺口，叠加核电重启、偶发事件导致天然铀产量降低，2023年下半年以来铀价高企。
风险提示：用电量增长不及预期，电价下调，燃料价格大幅增长，项目建设进度不及预期，天然铀生产不及预期，政策变化，核事故风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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