医疗器械行业行业点评:关节接续采购2号文件发布 价格标准设置合理

2024-05-03 09:45:05 和讯  国金证券袁维/何冠洲
  事件
  2024 年4 月30 日,国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《人工关节集中带量采购协议期满接续采购公告(第2 号)》,针对初次置换人工髋关节、初次置换人工膝关节产品接续采购,含增材制造技术(3D 打印)类产品,定制化增材制造技术产品科自愿参加,接续采购周期为3 年,拟中选结果将在5 月21 日确定。
  点评
  设置复活中选规则,价格标准合理温和。根据文件的规则描述,除按照价格由低到高的排名中选外,若企业产品竞价比价格不高于文件设置的复活价格线,也同样能获得中选资格,获得的协议采购量比例为65%(针对履约良好企业)。
  复活价格线设置为:陶瓷-陶瓷类髋关节系统7987 元、陶瓷-聚乙烯类髋关节系统7117 元、合金-聚乙烯类髋关节系统5910 元、膝关节产品系统5434 元,4 个产品类别的价格设置均高于此前首次带量采购中标的最低价格,预计企业依然能保持合理的盈利空间,也符合此前提到的“促进更多价格低于一定水平的企业中选,增强预期稳定性”的目标。
  国产企业报量份额显著提升,替代趋势有望延续。从此次接续采购医疗机构报送的各产品系统采购需求量来看,髋关节产品系统年度采购需求量285995 个(其中陶瓷-陶瓷类102264 个、陶瓷聚乙烯类173303 个、合金-聚乙烯类10428个),膝关节产品年度采购需求量295567 个。天津正天、爱康医疗、春立医疗、威高骨科等企业报量在各类别中名列前茅,相比首次关节带量采购报量份额有显著提升,未来有望继续凭借产品技术及制造成本等优势扩大份额,国产头部企业替代进口的趋势还将延续。
  投资建议
  此次人工关节集中带量采购协议期满接续采购落地后,行业产品价格预期有望稳定,不同企业价格差异或将缩小,未来行业集中度将进一步提升,并且将更加有利于国产替代趋势。未来高值耗材领域医保控费工作常态化进行的过程中,将充分考虑厂商生产和供应的积极性,医疗器械板块政策情绪有望逐步触底回升。建议关注院内品牌力领先且生产供应能力较强的头部企业。
  重点公司:爱康医疗、春立医疗、威高骨科、大博医疗等
风险提示
  中标产品供应风险;医疗机构落实采购量低于预期风险;中标产品质量风险;产品成本上升风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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