房地产行业周报：政治局会议对地产有何新定位？

　　本周观点：政治局会议对地产有何新定位？
　　①化解风险居首，仍为重点任务；②因城施策，保交房持续推进；③消化存量房产+优化增量住房；④抓紧构建新模式，结合去库存要求，国企收购存量房或将推进。
　　股票市场与信用债：A 股与港股均跑赢大盘。
　　本周A 股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为4.46%和5.97%，分别跑赢大盘3.90pct/跑赢大盘1.30pct。本周地产信用债发行0.00 亿元，净融资额-90.70 亿元。截至2024 年5 月3 日，地产信用债累计发行1743.89 亿元，同比下降14.06%，净融资额6.69 亿元，去年同期为195.7 亿元。
　　REITs 市场：本周REITs 指数涨跌幅为-0.86%。
　　本周产权型REITs 指数收于105.20 点,涨跌幅为-0.86%;本周特许经营权型REITs 指数收于111.63 点,涨跌幅为-0.49%;近一个月，REITs 指数跑赢沪深300 指数2.09pcts，本周领涨或跌幅最小的公募REITs 为中信建投国家电投新能源REIT，涨跌幅为0.87%。本周REITs 成交额为8.80 亿元，环比-59.46%。本周REITs 换手率为0.39%，环比-0.49pcts。
　　楼市成交：新房与二手房成交均四周同比下降。
　　本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-39.51%/-9.17%，累计同比分别-39.24%/-16.59%。新房端，45 城商品房成交208.29 万㎡，其中一、二、三四线城市滚动四周同比分别-32.77%、-38.43%、-54.09%。二手房端，14 城二手房成交98.89 万㎡，其中一、二、三四线城市滚动四周同比分别+3.41%、-11.83%、-30.31%。
　　100 大中城市供应建面、成交建面环比下降，溢价率环比上升。
　　本周百城供应和成交建面环比-9.76%/-40.70%，溢价率3.17%，一线供应和成交建面环比-15.53%/-12.99%，溢价率0.05%，二线供应和成交建面环比-31.48%/-38.26%，溢价率6.16%,三四线供应和成交建面环比+2.18%/-43.26%，溢价率0.25%。
　　政策新闻：政治局会议对房地产行业做出方向性指导。
　　5 月3 日，肇庆在全市范围内商品房将实行按套内面积计价宣传销售。5 月2 日，德州发布政策通知，将提高住房公积金最高贷款额度。4 月30 日，自然资源部办公厅发布《关于做好2024 年住宅用地供应有关工作的通知》。4 月30 日，北京发布关于优化调整本市住房限购政策的通知，放宽购买五环外商品房限制。4 月30 日，中共中央政治局召开会议，在化解风险、保交房、去库存、构建新模式等方面对房地产行业做出方向性指导。
　　投资建议：政治局会议仍将化风险作为主要任务，同时再次提出去库存要求，结合新模式的构建，国企收购存量房的“旧房收购”模式或将加速推进。标的方面，重点关注：我爱我家、贝壳-W、建发股份、华润置地。此外，建议关注：①二手房（我爱我家、贝壳-W）；②稀缺物业持有运营（华润置地、中国国贸、浦东金桥、龙湖集团、新城控股）；③高股息（建发股份、南京高科），④布局优化的龙头（中国海外发展、招商蛇口、保利发展）。
　　风险提示：政策落地不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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