田中精机因财务数据异常收问询函：非标机收入大涨，经营性现金流大降676%

5月6日早，深交所向田中精机(300461)（300461.SZ）下发年报问询函，要求公司对非标机收入及毛利率大幅增长、经营性现金流大降676.91%的原因及合理性等作出说明。

田中精机是一家自动化系统集成方案专业提供商，主要产品有标准化绕线机（标准机）、客户定制的非标准化绕线机（非标机）、特殊机以及用于新能源电池极片生产的涂布机等。其中，非标机收入占营收比重在2023年达到59.65%。

图源田中精机官网

年报显示：2023年，田中精机营业收入达到2.60亿元，同比增长36.43%，主要源于非标机收入增长，计为1.82亿元，同比增长59.83%。但非标机的销售量同比只增长了5.73%，产品毛利率也大幅增加14.92个百分点，达26.57%。同时，公司2023年实现扣非净利润0.04亿元，同比增长了105.68%，但经营活动产生的现金流量净额-0.92亿元，同比大幅下降676.91%。

对此，深交所要求田中精机结合2023年非标机业务行业发展、主要客户、产品类型、原材料成本变化情况，说明本期非标机收入及毛利率均大幅增长的原因及合理性，产品单价大幅上升的原因，主要客户是否存在关联方；结合现金收支主要项目、主要客户及信用政策变化、收入确认政策及变化情况等，说明净利润增长而经营活动现金净额下降的原因及合理性，是否存在放宽信用政策或提前确认收入等情形。

对于非标机收入的增长，田中精机在2023年年报中有过解释：公司战略转向，加大非标机和特殊机的研发和业务拓展，产销量相应增加。

另外，针对净利润增长与经营活动产生的现金净流量的巨大差异，田中精机列出了两个原因，一是子公司深圳佑富聚焦锂电池前端生产设备制造，属于大型生产设备制造行业，生产投入周期较长，目前大部分订单还处于制造及客户端安装调试阶段，未形成收入，对应存货增加较多，经营性现金流出。二是本报告期营业收入增加，应收账款收款周期未到，经营性应收项目增加较多，经营性现金流入减少。

2023年末，田中精机的应收账款余额和存货余额显著增长，且计提的坏账准备及跌价准备比例较高，成为了深交所关注的另一重点。

应收账款方面，田中精机报告期末应收账款余额1.34亿元，同比增长43.18%，其中1年以内应收账款余额1.16亿元，同比增长62.20%，坏账准备余额0.01亿元，计提比例1.18%，同比下降1%。

深交所要求，田中精机分业务列示应收账款余额、平均回款时长、坏账准备计提等情况，非标机业务与其他业务是否存在明显差异，是否存在长期未回款客户，1年以内应收账款增长幅度高于营业收入增长幅度的原因，坏账准备计提比例降低是否合理。

问询函还指出，报告期末，田中精机存货余额2.22亿元，已计提坏账准备0.25亿元，其中原材料余额0.33亿元，已计提跌价准备0.12亿元，计提比例达34.84%，明显高于在产品、库存商品和发出商品。

深交所要求田中精机结合业务开展情况、在手订单、产品毛利率、原材料类型及供应商等，说明在本期毛利率增长的情况下，原材料跌价准备计提比例较高的原因，原材料供应商是否存在关联方，采购价格是否明显高于同类产品，在产品等其他存货的跌价准备计提是否充分。

问询函还提出，报告期末，田中精机长期股权投资余额1.72亿元，其中，合营企业海南佑富半导体创业投资合伙企业(有限合伙)(下称“海南佑富”)余额1.49亿元，本期权益法下确认的投资损益-93.31万元；联营企业深圳市瑞昇新能源科技有限公司(下称“深圳瑞昇”)0.23亿元，本期权益法下确认的投资损益-197.51万元；货币资金余额仅0.66亿元。

2022年12月，公司完成深圳瑞昇23.81%股权收购，2021年度、2022年度深圳瑞昇分别实现营业收入0.87亿元、1.37亿元，净利润0.10亿元、0.12亿元；2023年度，深圳瑞昇实现营业收入0.43亿元、净利润-0.08亿元，同比大幅下滑。

对此，深交所要求田中精机结合海南佑富主要投资标的、交易价格、确定依据及其公允性、投资前一年及投资以来的经营业绩情况、业务协同性、投资资金来源等，说明开展大额对外投资的原因及必要性，为控制投资风险所采取的措施及其有效性，投资效益是否符合预期等。

此外，深交所还要求公司结合深圳瑞昇主营业务、行业发展趋势、同行业可比公司情况、2021年以来主要客户、实现收入及回款情况等，说明深圳瑞昇2023年度业绩大幅下滑的原因及合理性，与同行业公司是否存在差异，前期业绩是否真实准确。

事实上，对外投资海南佑富和深圳瑞昇，不仅是田中精机在主业之外开辟第二增长曲线的举措，也是新任实控人在新能源领域的布局延伸。

2022年初，肖永富和儿子肖梓龙控制的上海翡垚投资管理有限公司（下称“上海翡垚”），通过“股份转让+表决权委托+定增”，以三步走方式入主田中精机。公司主要股东将所持田中精机7.83%的股权转让给上海翡垚，并将所持上市公司24.72%的股权对应的表决权，全权委托给上海翡垚行使。此外，田中精机向上海翡垚发行不超过2969.45万股股份，募资不超过4.7亿元。

完成上述三项交易完成，上海翡垚合计持有的田中精机的股份比例不低于24.93%，合计耗资约7.05亿元。肖永富由此成为田中精机新任实控人，自2022年4月起担任公司董事长至今。

出生于1968年的肖永富，是山东省临朐县人，在入主田中精机之前，他未曾涉足资本市场。时代周报记者梳理发现，肖永富旗下企业涉足范围广泛，煤化工企业山东雷奥新能源是主要资产之一。而在肖永富的带领下，田中精机开始加码新能源领域，寻求新的业务增长机会。

该公司2022年8月公告，与深圳市联合创想管理中心(有限合伙)共同成立上述子公司深圳佑富。2022年12月3日，深圳佑富在深圳市坪山万达杰工业园举办开业仪式。至此，佑富智能完成了深圳、荆门两地的生产线筹建工作。官网显示，佑富智能主要从事从事锂电行业设备集成、研发、生产和销售。

与此同时，田中精机2022年12月完成对深圳瑞昇的增资，持有该公司23.81%的股权，系第一大股东，涉及金额2500万元。官网显示，瑞昇新能源是一家专注致力于锂电干燥设备研发、生产、服务于一体的智能装备供应商。

此前田中精机在回复投资者时表示，公司通过新设深圳佑富及参股深圳瑞昇源等举措来不断完善公司新能源产业布局，进一步提升公司综合竞争实力。

在半导体领域，2023年，该公司以自有资金1.5亿元认购了上述海南佑富59.76%的基金份额，主要投资于半导体封装、封测以及精密机械加工设备的公司。此外，公司拟对外投资创芯精密机械（绍兴）有限公司。