长盈通：一季度订单恢复，预计全年收入增长

2023年，上市不足两年的长盈通（SH688143，股价22.90元，市值28.11亿元）业绩大幅下滑，实现营业收入2.20亿元，同比下降29.82%；归母净利润1556.28万元，同比下降80.72%。公司在年报中披露，收入下降主要是某重要军工客户在军方订单交付减少或延期所致。

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对此，上交所向公司发出2023年报信息披露监管问询函（以下简称问询函），要求公司列示在手订单情况并说明2024年收入是否存在进一步下降的风险。

5月6日晚，长盈通回复问询函称，截至2024年一季度末，公司在手订单较2023年末增加109.65%，订单恢复情况较为明显，结合第一季度业绩，公司预计2024年收入将较2023年增长。不过，公司仍然提示了“业绩大幅下滑或亏损的风险”。

新增订单金额连续下降

长盈通主要从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售和服务。2023年，长盈通称公司某重要军工客户在军方订单交付减少或延期，导致公司上游配套的光纤环器件和保偏光纤交付数量减少，同时销售单价下降导致营业收入和利润总额减少。

另外，长盈通因职工人数增加，对应职工薪酬增长，造成管理费用同比增加47.75%；加强了对新产品、新技术和新工艺的投入力度，造成研发费用同比增加33.09%，进一步影响了公司利润总额。

按照问询函回复披露，2021年~2023年，长盈通新增订单金额分别为3.26亿元、3.00亿元、2.65亿元，已连续两年下降。在手订单方面，公司2024年第一季度末在手订单金额为8226.89万元，相比2023年末的3924.10万元、2023年第一季度末的4607万元，分别增加109.65%、78.57%，订单恢复情况较为明显。

2024年第一季度，长盈通营业收入同比增长147.82%，归母净利润同比扭亏为盈，主要系2024年一季度公司光纤环器件和特种光纤订单均取得较大幅度的增长，对公司采购量增加所致。因此，长盈通预计2024年收入将较2023年增长（不构成盈利预测）。不过长盈通也提示，未来若宏观经济环境、军工产业政策、行业竞争或成本费用等因素发生重大变化，可能会使公司未来的业绩出现大幅波动。

分产品来看，长盈通主要收入来自光纤环器件、特种光纤，两大产品2023年贡献营业收入合计1.44亿元。2023年，公司光纤环器件收入同比下降47.85%，其中，通过客户验证产品收入占光纤环器件收入比例为72.29%，相比2022年的80.37%有所减少。但长盈通认为，公司目前仍有数十个光纤环器件（含光模块）产品型号正在客户验证中，未来通过验证量产后有望成为公司该业务收入重要增长来源。

2023年，公司特种光纤收入同比下降35.10%。2022年、2023年通过客户验证保偏光纤产品收入占自产保偏光纤产品收入比例分别为73.76%及77.59%。长盈通表示，前期已通过验证型号的产品，占公司2023年收入的比例有所提升，同时公司目前有6个保偏光纤产品型号正在客户验证中，预计未来通过验证量产后将持续为公司带来经济流入。

千万保证金无法收回？

上交所问询函还关注到长盈通与长飞光纤(601869)（SH601869，股价26.89元，市值203.80亿元）之间的合作协议。

对于长盈通来说，长飞光纤既是重要供应商，又是竞争对手。长盈通在成立初期不生产保偏光纤，主要采购长飞光纤的保偏光纤销售及绕环生产。2015年以来，在持续扩大光纤环生产销售规模的同时，长盈通自主研发以保偏光纤为代表的特种光纤，公司自产光纤生产和销售应用的规模持续提升，在作为长飞光纤的客户同时也在特种光纤方面开展市场竞争。

2022年3月，在与长飞光纤竞争加剧的情况下，长盈通仍与其签订《框架合作协议（2022~2025）》并约定最低采购量。对此长盈通表示，签订长期合作协议主要系客户对已定型的产品原材料仍有持续采购需求，有利于公司业务稳定；2020年度和2021年度对长飞光纤保偏光纤的采购量均已超过协议约定的最低采购量，量大情况下可享受采购价格折扣，具有商业合理性。

2023年度，长盈通向长飞光纤采购光纤0.0049A公里，远未达到5.33A公里的约定采购量，主要系2023年度采用长飞光纤绕环的光纤环订单有所减少。由此，长盈通2023年确认履约保证金损失500万元。

值得注意的是，截至2023年末，长盈通对长飞光纤剩余履约保证金为1000万元；2024年第一季度，公司暂未向长飞采购光纤。那么，剩余1000万元履约保证金是否存在无法收回的风险？

长盈通回复称，2024年第一季度订单恢复情况较为明显，公司在手订单中对长飞光纤的意向采购量为4.07A公里，考虑到正常采购备产后，公司预计全年订货量基本可达到协议约定的累计最低采购量10.66A公里，不存在需要特殊单项计提坏账准备的情形，未对此款项单项计提，已按账龄计提坏账准备100万元。