嘉诚国际(603535)：再次中标希音仓储配送项目

　　公司发布公告，再次中标希音公司重要项目，公司将提供仓储配送服务，每年产生营收约3 亿元。
　　公司中标希音公司仓储配送重要项目。根据公司公告，公司于近日收到希音公司旗下全资子公司发送的两份《中标通知书》，公司将向甲方提供广东省佛山市、肇庆市、鹤山市等物流中心的仓储配送服务。该服务合同包括但不限于仓储（货物的收货入库点数、上架、退供、仓内理货、逆向接收、异常处理、运营管理等）、运输（装卸车、货物运输等）和其他相关服务。公司提供约13 万平方米的物流中心，业务量预计约160 万件/天的仓配一体化服务。合同期限为自合同签订日起2 年（初始1 年+无异议自动延续1 年），预计该合同每年产生的营业收入约3 亿元。
　　持续拓展跨境电商业务，未来有望进一步拓展产业链。2024Q1，公司实现营业收入2.91 亿元，同比增长0.17%，归母净利润0.65 亿元，同比增长52.06%；毛利率39.8%，同比提升13 个百分点，归母净利率22.4%，同比提升7.7 个百分点。受益于嘉诚国际港全面投入使用，公司Q1 业绩获得大幅增长。目前，公司已与全球四大知名的跨境电商平台企业均达成合作，公司为跨境电商提供仓储服务的面积超过百万平方米，并且在未来5 年内有望持续投入新产能。
　　展望2024 年全年：1）嘉诚国际港将在今年全面释放利润增量；2）公司海口仓储项目有望在年内投入使用，将主要用于免税品物流服务，下半年或有望贡献利润；3）公司有望持续深化并拓展跨境电商客户服务链条，承接客户更多航空运输业务、关务服务等。
　　维持“强烈推荐”评级。公司立足优质高标仓资源，筑巢引凤，吸引快速成长的新兴跨境电商平台客户，继而有望拓展服务链条，产能释放叠加服务链条拓展有望催化业绩。短期而言，今年公司将显著受益于嘉诚国际港带来的租金收益。考虑到本次中标项目尚未签订正式合同，维持盈利预测，预计2024-26 年公司归母净利润分别为3.0/3.4/4.1 亿元，公司当前股价对应P/E分别为13.4/11.8/9.7 倍。
　　风险提示：仓储产能释放不及预期、需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。