医药生物行业周报：关节接续采购2号文件出台 关注国产头部企业

　　行情回顾
　　上周（2024 年4 月29 日-4 月30 日），A 股申万医药生物上涨2.49%，板块整体跑赢沪深300 指数1.92pct，跑赢创业板综指数0.09pct。在申万31 个一级子行业中，医药板块周涨跌幅排名为第3 位。恒生医疗保健指数上涨4.54%，板块整体跑输恒生指数0.13pct。在恒生12个一级子行业中，医疗保健行业周涨跌幅排名为第4 位。
　　核心观点
　　关节接续采购2号文件出台，国产替代有望提速。2024年4月30日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《人工关节集中带量采购协议期满接续采购公告（第 2 号）》，根据公告内容来看，此次人工关节集采协议期满接续采购产品为初次置换人工全髋关节、初次置换人工全膝关节，含增材制造技术（即3D 打印）类产品。定制化增材制造技术产品可自愿参加。此次接续采购周期为3 年。从采购需求量来看，髋关节产品系统年度采购需求量285995 个（陶瓷-陶瓷类髋关节102264 个、陶瓷聚乙烯类173303 个、合金-聚乙烯类10428 个）、膝关节产品年度采购需求量295567 个。对比2021 年首轮关节国采，此次接续采购报量结果显示以天津正天、爱康医疗、春立医疗等为主的国产企业在各产品类别报量靠前，我们认为国产替代的趋势有望提速。
　　价格规则设置更趋科学合理。本次关节续约设置复活中选规则，未按规则一获得中选资格的有效申报企业，若竞价比价价格不高于下述价格，则获得复活中选资格，具体看复活价格线设置为：髋关节陶瓷-陶瓷类7987 元、陶瓷-聚乙烯类7117 元、合金-聚乙烯类5910 元、膝关节产品系统5434 元，与前期中标企业均价相比，部分产品复活价格线价格高于集采中标价格。
　　投资建议
　　我们认为本次续标 2 号文件的价格规则设置更趋合理。随着关节集采接续采购的持续推进，国产替代有望提升。建议关注春立医疗、爱康医疗、威高骨科、大博医疗等。
　　风险提示
　　销售不及预期风险，医药政策影响不确定的风险，市场竞争加剧的风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。