保险行业点评:银保新规点评:报行合一叠加资源禀赋和品牌优势下大型公司银保优势依然明显

2024-05-10 11:05:07 和讯  国金证券舒思勤
  事件
  5 月9 日,金融监管总局宣布近日印发了《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》,核心内容如下:①取消银行网点与保险公司合作的数量限制。明确商业银行代理互联网保险业务、电话销售保险业务和其他保险业务,各级分支行及网点均不限制合作保险公司数量。②明确银保委托代理协议约定的佣金率不得超过产品备案的佣金水平。③明确双方合作层级。要求保险公司与商业银行开展合作,原则上应当由双方法人机构签订书面委托代理协议,确需由一级分支机构签订委托代理协议的,该一级分支机构应当事先获得其法人机构的书面授权。
  投资建议
  ①预计新规一定程度上利好中小险企。一是此前银保渠道虽有“1+3”限制,但政策执行的松紧度几乎完全看支行与分行的态度,因此大部分银行网点均通过互联网开单形式绕开此限制,但也有部分分行会以“1+3”限制为由,不允许出3 家合作公司之外的保单;二是银保渠道客群年龄偏高,部分老年客户只能做线下单,因此“1+3”放开后,网点争夺竞争力偏弱的中小险企或也可全面进入银行网点,构成利好。
  ②大型公司资源禀赋、品牌优势明显,预计放开后对其影响有限。一是综合实力更强,所需银行服务也更多,除了保险代销业务外,其也可通过存款、代发工资、结算与清算、资产托管、投融资业务等多元化的合作提升保险公司对商业银行的综合贡献,从而调动银行合作积极性,获取政策支持;二是品牌优势更受客户信赖,尤其在保险法即将修订可能破刚兑的背景下,客户偏好更高;三是服务布局更为广泛,如养老社区、保险金信托等,可赋能银行服务客户,助力银行高价值客户留存,叠加报行合一后中小险企费用竞争难度大幅提升,预计大型险企银保竞争优势依然明显。
  风险提示
  1)监管趋严:或对新单销售形成负面影响;2)权益市场波动:将直接降低保险公司的投资收益,拖累利润表现;3)长端利率大幅下行:进一步引发市场对保险公司利差损的担忧;4)宏观经济复苏不及预期:压制保险需求释放。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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